“经济低迷货物积压”仓库快撑不住…乙烯清库存甩卖低价出口中国
上半年95%流向中国：“经济不景气导致国内供给过剩”
国内下游疲软乙烯供应过剩
出口量增18%出口金额仅增11%
作为国内石油化工的基础原料，乙烯出口在今年上半年接近历史最高水平。这是由于内需低迷以及下游（中间品和成品）生产下滑，导致国内无法消化的物量以低价“甩货式”出口的结果。尤其是整体出口量中有95%流向中国。有舆论认为，在我国石化产业因竞争力削弱而摇摇欲坠的同时，中国却出现乙烯生产难以追上需求的情况，由此形成国内企业以甩卖价格出口的“衰退型出口”模式，并将固化。
根据韩国贸易协会14日的数据，今年1至6月乙烯累计出口量为98万623吨，同比增加18.3%。业内将去年视为“最严重的低迷期”，但即便与那时相比，出口仍有所增加。去年上半年乙烯出口量已较前一年暴增91.4%，达到82万9014吨。尤其在金额方面，仅同比增加11.4%，这表明出口单价进一步下滑。
乙烯出口物量的大部分流向中国。今年上半年出口到中国的乙烯为93万2349吨，占整体出口的95.1%。这一比例远高于2023年（82.9%）和2024年（84.3%）。按物量计算，同比增加38.3%，金额则增加30.8%。去年对华出口量为155万8787吨，已创历史新高，而今年极有可能再度刷新纪录。
乙烯出口增加，是因为以乙烯为原料的下游企业生产不振。乙烯主要用于聚乙烯（PE）、乙二醇（EG）、苯乙烯单体（SM）等通用中间品的生产。但随着下游产品竞争力下降，开工率下滑，连带影响到石脑油裂解装置企业。YeoCheon NCC、乐天化学、Hanwha TotalEnergies、LG化学等主要石脑油裂解装置（NCC）运营商的开工率已降至70%区间，但考虑到近期平均水平在80%区间，这一波动幅度并不算小。一旦完全停产，固定成本支出巨大，只能“硬着头皮”维持生产。
业内相关人士表示：“乙烯－石脑油价差跌破盈亏平衡点已是很久之前的事了。”由于乙烯为气体物质，出口时必须在零下104摄氏度以下液化，运输成本负担沉重，难以进行远距离出口，只能依赖中国、日本等周边市场。
国内石化业界担忧，“中国集中度高+低价出口”的模式将固化。如果甩货式出口反复出现，企业盈利恶化将不可避免。对中国企业而言，这有助于提升低价通用产品的价格竞争力，反而可以在韩国市场上更具竞争力地销售。这将进一步削弱国内下游企业的竞争力，导致国内乙烯消费渠道更加萎缩。最终意味着“内需不振→对华低价出口扩大→韩国下游企业减产→乙烯甩货”的恶性循环将进一步加剧。
尽管YeoCheon NCC近期停运丽水第三工厂，实际上将年产量削减约18万吨，但业界评价认为，这一规模远不足以缓解供应过剩。业内认为，应以产业通商资源部即将发布的《石油化学产业重组方案》为起点，展开正式的结构调整和装置削减讨论。
产业研究院院长Kwon Namhun表示：“如果完全交由企业自行处理，迟早会发生结构调整，但在此过程中，产业竞争力可能进一步削弱”，“政府应在公平交易法、税制、金融、就业转移等方面积极出手。”他还补充称：“由于支持力度不确定，企业有推迟结构调整的倾向，因此政府需要迅速应对。”
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