“贷款监管·普惠金融·公平交易委员会压力”……下半年银行业绩前景蒙上阴霾
下半年四大金融控股公司净利估计8.7万亿
住房抵押贷款供应缩减一半…利息收入下降
公正交易委员会拟就LTV串通处以罚款
坏账银行至少4000亿共同分担
还须支持设立尖端战略产业基金
预计今年下半年四大金融控股集团的业绩将大幅低于上半年。由于贷款监管收紧，下半年住房抵押贷款（房贷）规模将缩减至原来的一半左右，同时还需承担“坏账银行”、尖端战略产业基金等多项支持负担。年内公平交易委员会的制裁将最终落地，这一点也构成压力。
根据5日FnGuide数据，预计四大金融控股集团下半年合计净利润为8万7240亿韩元。这一数字较上半年合计净利润10万3245亿韩元减少15.5%。
下半年房贷额度缩减一半……利息收益预计减少
利息收益是下半年业绩最大的变数。今年上半年四大银行的利息收益高达17万4230亿韩元。四大银行积极开展房贷业务，加之存贷款利差扩大，对上半年利息收益起到了支撑作用。
但在下半年，由于“6·27贷款监管”，房贷额度被砍半。即便存贷款利差进一步扩大，增幅也存在上限，利息收益下滑在所难免。一家市中银行相关人士表示：“今年全年金融圈房贷总额度约为70万亿韩元，上半年与下半年贷款比例为45比55”，“金融当局将下半年房贷投放缩减一半，要进一步扩大利息收益恐怕并不容易。”
银行正将目光转向企业贷款，但同样存在限制，原因在于风险加权资产（RWA）监管。银行持有的各类贷款风险权重不同，一般而言，企业贷款的风险权重高于房贷。根据资本监管要求，企业贷款较房贷需要计提更多资本。银行按照金融当局建议，将普通股一级资本充足率（CET1）维持在13%左右，因此并不容易大幅扩张企业贷款。
坏账银行出资至少4000亿也需由银行承担
当下必须在财务报表中反映的费用是“坏账银行（长期逾期债权核销）”项目。作为总统Lee Jaemyung的大选竞选承诺，坏账银行总预算定为8000亿韩元，其中通过追加更正预算（补充预算）筹措4000亿韩元，金融公司承担剩余的4000亿韩元。
银行联合会、金融投资协会等各金融行业协会正就坏账银行资金分担比例进行讨论。虽然尚未最终敲定，但据悉银行业将承担90%（3500亿至3600亿韩元）左右的资金，因为坏账银行拟收购的大部分逾期债权目前由银行持有。
目前，各银行除坏账银行项目外，还在推进对小商户的金融支持。仅由银行自担成本实施的“包容性金融”项目（减免贷款利息、债务重组等）规模就估计约为2.1万亿韩元。
负担并不止于此。政府将金融的角色从拉动房地产景气转向“生产性金融”，银行也必须为此提供支持。以产业银行为主导，将设立总规模达100万亿韩元的“尖端战略产业基金”，用于支持半导体、人工智能（AI）、造船等主要产业，银行业预计将承担部分资金来源。
公平交易委员会就LTV串通将于年内确定制裁……面临巨额罚款风险
与此同时，是否遭到公平交易委员会制裁也成为一大负担。去年，公平交易委员会向四大银行发出审查报告，称其就住房抵押贷款比率（LTV）相关信息进行交换，有意下调LTV。尽管经历了两次全体会议审议以及今年年初的重新调查，公平交易委员会仍认定构成串通，并再次向相关银行发送了建议予以制裁的审查报告。
四大市中银行担忧，最终罚款规模可能会超出预期。罚款按照营业额乘以适用费率计算。公平交易委员会在重新调查前，以新发放贷款的利息收入作为营业额基准；据悉在重新调查中，又将到期续作贷款的利息收入一并纳入计算。金融圈据此判断，罚款金额最高可能攀升至“万亿韩元”级别。罚款一般计入营业外损失，但也可能视具体情况确认为预计负债。
另一家市中银行相关人士表示：“由于围绕LTV串通制裁存在巨大争议，在会计处理时点上会非常谨慎”，但同时也称：“当前经营环境已不同于上半年，包容性金融成本又是既定事实，一旦罚款也最终落定，负担将不可避免地大幅增加。”
银行下半年业绩被看淡……非利息收益波动与监管压力并存
市场已经预期四大金融控股集团下半年业绩将出现下滑。根据FnGuide统计，四大金融控股集团下半年合并净利润预计为：KB金融2万3035亿韩元、新韩金融控股2万929亿韩元、友利金融2万237亿韩元、韩亚金融2万3039亿韩元。
Kiwoom证券研究员Kim Eungap表示：“预计利息收益今后也难以呈现明显的增长态势，非利息收益则难免存在波动”，“预计第三季度合并净利润与第二季度规模相近，之后减值准备费用的下降将成为推动业绩改善的重要变量。”
LS证券研究员Jeon Baeseung也表示：“考虑到下半年进一步降息带来的净利差（NIM）下行压力、家庭贷款监管以及资产质量恶化趋势，核心收益将放缓，再加上信用成本压力，利润增长弹性不会太强”，“不友好的监管立场同样是重要负担因素。”
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