EY韩永：“上半年全球IPO市场呈复苏态势……美国与大中华区表现突出”

by Kwon Hyeonji

Published 30 Jul.2025 15:25(KST)

EY发布全球IPO趋势报告
融资金额同比增长17%

今年上半年（1~6月）全球首次公开募股（IPO）市场已进入复苏阶段。在政策不确定性和市场波动性加大的背景下，有分析称，那些战略准备充分的企业灵活应对资本市场变化，起到了牵引IPO市场的作用。

全球会计与咨询机构EY韩永30日通过《2025年第二季度EY全球IPO趋势报告》表示，今年上半年IPO市场共筹集约614亿美元资金，同比增加17%。不过，IPO件数为539宗，同比减少4%。

从地区来看，美国共完成109宗IPO，创下自2021年以来的最佳表现。其中62%为非美国企业在美国上市，显示全球资本加速流入美国。近几年低迷的中华圈市场则占到全球IPO筹资总额的34%，重新夺回主导权。尤其是香港，筹资额同比增长7倍，在各交易所中筹资规模排名第一。

相反，去年上半年占全球筹资总额27%的欧洲今年份额大幅降至10%。在4月初金融市场动荡之后，大多数欧洲主要国家的IPO活动明显萎缩，仅瑞典凭借一宗超大型IPO取得了例外性的成绩。中东地区则保持了相对稳定的节奏，印度虽然IPO件数减少，但仍维持较高的筹资水平。

韩国方面，今年上半年共完成38宗IPO，同比增加31%，创下近22年来第二高的上半年成绩。筹资金额为15.2507亿美元，增长24%；按件数计位居全球第4，按筹资金额计位居第10。第二季度虽与全球市场一样出现一定放缓，但得益于第一季度LG CNS大型IPO的强劲表现，整体业绩依然稳健。科技、医疗与生命科学板块在件数和筹资金额上均实现同比增长，先进制造板块也以小规模交易为主呈现出持续的成交势头。

报告指出：“受政治不稳定和金融市场波动影响，上半年国内整体市场氛围依然偏谨慎，但6月大选之后，随着股市反弹，投资情绪正在恢复。”报告还称：“再加上监管部门通过完善上市审核和退市制度等方式进行监管整顿，IPO环境正在出现积极变化。”

报告分析称，地缘政治风险以及各国培育战略性产业的方针，也给全球IPO市场的行业分布带来了变化。报告提到：“在供应链重组和产业回流趋势下，以出行产业为中心的工业品板块备受关注；同时，受全球国防预算扩张影响，防务技术和能源基础设施企业也获得高度关注。”生命科学板块则以生物技术创新为基础，科技板块方面，美国、日本的软件企业以及中华圈的硬件企业正积极主导IPO市场。数字资产和金融科技同样获得新的发展动能，尤其是稳定币头部企业的表现尤为亮眼。

对于下半年全球IPO市场，报告预测，如果货币政策放松、通胀趋稳、贸易合作恢复以及地缘政治风险缓和等条件得到满足，市场有望进一步升温。报告特别强调，那些契合国家战略和技术创新方向、能够提供可信叙事和合理估值的企业，未来成功的可能性更高。

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Park Jeongik EY韩永审计部门市场本部长兼IPO负责人表示：“在短期波动中，更应重视顺应长期趋势的战略制定和周密准备。准备上市的企业要想通过更为严格的市场审核，就必须通过可持续的商业模式、长期愿景以及以基本面为核心的故事讲述，与市场进行沟通。此外，根据市场情况同步考虑IPO与并购退出的双轨策略也将是行之有效的选择。”