Lee Changyong：“要强化韩国银行宏观审慎职能，须完善法律和制度安排”
宏观审慎政策工具缺乏微观监管权
担忧政策响应速度与有效性下降
韩国银行总裁 Lee Changyong 再次强调，有必要完善法律和制度装置，以强化韩国银行的宏观审慎政策工具。
Lee总裁16日在首尔中区韩国银行，与亚洲开发银行（ADB）和《国际货币金融期刊》（JIMF）共同举办、以“包容性增长与发展中国家和新兴国家的财政·货币政策”为主题的会议上，以主旨演讲者身份表示：“韩国银行与主要国家不同，没有直接的宏观审慎政策工具和微观监管权限。在与政府协调的过程中，如果在政策力度或方向上出现分歧，政策应对的及时性和有效性可能会下降。”
Lee总裁在以“疫情之后韩国银行货币政策运用的经验与教训”为主题的主旨演讲中，提及在货币政策基调转折期的2024年8月，在金融失衡加剧的情况下，通过货币政策与宏观审慎政策的组合进行应对的经验。彼时，随着对美国联邦储备制度（Fed）政策基调转向的预期扩散，国内市场利率率先大幅下行，由此带来的金融环境宽松，推动首尔房价按年率计算一度急剧上涨至20%左右。当时家庭贷款单月增加接近10万亿韩元。
Lee总裁表示：“在这种情况下，如果韩国银行转向宽松货币政策，可能会进一步推升房地产价格并扩大金融失衡，外界对这一点提出了担忧。”他称，“因此，我们认为，先向政府建议强化宏观审慎政策，在确认其政策效果之后再调整货币政策更为妥当。”他解释称，韩国家庭债务占国内生产总值（GDP）的比率约为90%，已经高到足以抑制消费的水平，而且与主要国家相比，房地产在家庭和金融机构资产中所占比重较高，正是基于这一点作出的判断。他指出，“信贷过度集中于生产率较低的房地产部门，也可能成为削弱增长潜力的因素，因此有必要对这一情况进行适度缓解”，并回顾了2024年8月维持基准利率不变的背景。
尤其是，Lee总裁表示：“韩国银行与主要发达国家不同，本身并不掌握可以直接应对金融失衡的宏观审慎政策工具，因此通过与政府的政策协商，建议强化相关监管。”据他介绍，随后政府采取了扩大总债务本息偿还比率（DSR）监管适用范围并提高监管强度等措施。他称：“得益于韩国银行在8月维持利率不变以及政府强化宏观审慎政策，自9月起首尔房价涨势和家庭贷款增速开始放缓。”他强调，“在降息阶段，有必要持续坚持强化宏观审慎政策的基调”。
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此前在本月10日货币政策方向决策会议后的记者座谈会上，Lee总裁也曾表示：“家庭债务二十多年从未减少、以及房地产项目融资（PF）问题的出现，都是因为宏观审慎政策并未真正得到有力执行。”他强调，“企划财政部、金融委员会、金融监督院和韩国银行应当能够就宏观审慎政策进行讨论，特别是要建立一种治理结构，使韩国银行能够在不受政治影响的情况下，提高话语权并有力执行政策。”韩国银行近日也向国家政策企划委员会转达了韩国银行需要掌握宏观审慎政策工具的立场。
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