[点击e股票] 即便面临最高1000亿损失忧虑…业绩仍撑住的GS建设

by Lee Minwoo

Published 11 Jul.2025 08:05(KST)

英Modular新业务清算致大额亏损
尽管如此盈利能力获证明…住宅成本率恢复

尽管新业务部门旗下英国钢结构模块化子公司的清算程序存在大规模亏损的可能性，但预计GS建设仍将实现稳健的营业利润。分析认为，建筑·住宅部门的“抵抗健战”将展现其扎实的盈利基础。

11日，IBK投资证券在上述判断背景下，维持对GS建设的投资意见为“买入”，并将目标股价维持在2.6万韩元。前一日收盘价为2.085万韩元。

IBK投资证券预计，GS建设第二季度业绩为：销售额3兆3660亿韩元，营业利润1320亿韩元。预计销售额同比增长2.1%，营业利润同比增长41.7%。就营业利润而言，被认为将大幅超出市场预期值（共识）1097亿韩元。

特别是在新业务与建筑·住宅两个部门波动性同时扩大的区间内，仍被判断为将交出良好业绩。新业务部门方面，由于英国钢结构模块化子公司Elements Europe（持股比例75%）进入清算程序，剩余工程的亏损将被追加计入。仅在第一季度就已将约470亿韩元计入成本。本季度最多还存在高达1000亿韩元规模的亏损被确认的可能性。即便如此，营业利润仍被推测将保持稳健。

其背景在于建筑·住宅部门的坚实表现。分析认为，承包金额增加和竣工结算收益这两大利好将同时发挥作用。两个大型工地已完成约1300亿韩元规模的合同金额上调，部分竣工项目也有望确认结算收益。

分析指出，虽然这两项均属一次性因素，但在改善成本率的同时，足以形成对模块化业务亏损的对冲结构。此外，住宅部门的成本率自第一季度起已呈现回升势头，基本盈利能力也得到保障。