[点击e股票]“COSMAX，将持续受益于K-Beauty景气”

by Lee Seungjin

Published 02 Jul.2025 08:00(KST)

三星证券于2日表示，预计科丝美诗在第二季度也将延续增长态势，不会出现意外。该机构认为，得益于韩系美妆景气高涨带来的利好将持续，维持“买入”投资意见，并将目标股价上调至31.9万韩元。

三星证券研究员 Lee Gayoung 表示：“预计第二季度销售额增速将同比增长22%”，“高毛利的防晒护理产品销量大幅增长，已占到销售额的9%，但相对低毛利的面膜类产品同样大幅增长，因此预计营业利润率将维持在10.7%左右”。

就中国法人而言，她分析称，在上海法人出现回暖迹象的同时，广州法人仍处于业绩承压状态。

这位研究员表示：“上海方面，受益于现有客户公司销售恢复、去年年底新任法人代表上任后新客户的导入，以及与韩国本部的联合销售量实现等多重因素”，“而广州方面，无论是原始设计制造业务还是与 Itsen 的合资企业，预计均将同比负增长，预计第二季度广州销售额将同比下降5%”。

在印度尼西亚法人小幅放缓的同时，泰国方面，由于当地一家对西方国家出口快速增长的客户公司在第二季度继续大规模下单防晒护理产品，预计第二季度销售额将同比大增105%。

美国方面，得益于去年年底导入的新客户订单，销售额的同比下滑幅度有所收窄，但由于与新冠疫情补助金返还问题相关的额外营业外费用增加80亿韩元，预计第二季度将录得135亿韩元的亏损。

这位研究员表示：“各法人虽分别存在小幅上调或下调预期的因素，但综合来看，公司整体在无重大意外的情况下持续增长”，“预计韩系美妆景气高涨所带来的利好在一段时间内仍将延续”。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。