[点击e个股]“Fine M Tech，面向北美的折叠机零部件供货可期…目标价上调至9500韩元”

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现代汽车证券在1日发布分析称，Fine M Tech已到摆脱此前低迷、进入全新成长阶段的时点。现代汽车证券研究员 Kim Jongbae 表示：“已经到了抛却低迷、迎接新局面的时点”，并给出“买入（Buy）”投资评级和9500韩元的目标股价。

Fine M Tech 是折叠屏显示用背板（Backplate）的核心供应商，以去年为基准，背板销售额占比约达80%。尤其是预计到2026年，面向北美客户的销售将正式扩大，由此明年销售额有望同比增长55.3%，达到5640亿韩元，营业利润预计将增加597%，达到290亿韩元左右。

Kim 研究员强调：“基于 Fine M Tech 的技术实力，其进入新供应商名单的可能性被判断为较高”，“还拥有面向医疗器械以及未来柔性玻璃等多元化成长点”。

目前，面向北美的背板供应商中，Fine M Tech 与一家中国企业被视为最有力的候选方。Kim 研究员对其竞争力给予高度评价称：“长期以来一直向国内战略客户供货，通过与面板客户的协作，也构筑了技术护城河。”若成功打入北美背板市场，预计其价格将比国内平均销售单价（ASP）高出约30%至40%，并将在约1500万台的生命周期出货量中供应约1000万片。

就面向国内战略客户的折叠屏智能手机用背板而言，2023年由于竞争对手进入，市场占有率从原先的独家供应降至85%，但在书本式折叠（Book-type）背板领域仍保持独家供应地位。Kim 研究员预测称：“今后这一供货格局也不会发生太大变化。”

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近期股价因国内客户引入竞争对手、折叠屏系列表现低迷，以及电动汽车（EV）跨越鸿沟过程中的端板（End Plate）销售不振等因素而持续调整。不过，Kim 研究员强调：“考虑到其在背板领域掌握的核心技术实力，以及与面板客户的合作关系，新客户线中其作为供应商进入的可能性被判断为非常高。”

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