[点击e个股]“APR业绩有望创历史新高…目标价上调”

by Jang Hyowon

Published 24 Jun.2025 07:49(KST)

NH投资证券24日表示，预计APR今年第二季度也将刷新历史最高业绩纪录，并将目标股价从11.5万韩元上调至17万韩元。

NH投资证券研究员Jung Jiyoon在当天发布的报告中表示：“预计APR今年第二季度合并基准销售额将达到2915亿韩元，同比增加87%，营业利润将达621亿韩元，同比增加122%，有望录得高于市场一致预期的销售额和营业利润。”

美妆板块的增长尤为突出。预计美妆销售额为2813亿韩元，同比增加101%，环比增加10%。其中，设备销售额为952亿韩元（同比+40%），化妆品销售额为1861亿韩元（同比+160%）。

按地区来看，美国（+228%）、日本（+276%）、其他地区（含企业对企业业务，+296%）的高速增长尤为亮眼。尤其是美国，将从8月起入驻ULTA线下门店（年内计划进驻1400家门店）；日本方面，在Qoo10大促活动中销售表现强劲，并计划在年底前进驻唐吉诃德3000家门店。

Jung研究员解释称：“基于韩国4至5月面向欧洲和中东地区的化妆品出口数据推断，APR的企业对企业业务销售额也将环比增加，对目标国家的出口将进一步加速。”

另一方面，时尚板块销售额为64亿韩元，同比减少45%，营业亏损也约为20亿韩元。预计全年时尚事业部的缩减将持续。

APR计划在下半年推出3款新设备产品，相关销售有望继续增长。Jung研究员表示：“考虑到下半年设备新品上市以及美妆领域长期扩张前景，维持‘买入’投资评级，并将目标股价从此前的11.5万韩元上调至17万韩元。”

关于上调目标股价的背景，他解释称：“由于上调了美国、日本及企业对企业业务的销售预测，将2025年和2026年的营业利润预测值分别上调11%，并反映了在国内化妆品及美容仪器同业平均12个月预期市盈率22倍基础上加20%溢价后得出的目标市盈率27倍。”

Jung研究员评价称：“在化妆品行业中，其规模增速可谓压倒性，目前仍处于线下门店扩张的初期阶段。若将2027至2028年皮肤增强剂和医用美容设备的推出也纳入考量，该股票具备充分的中长期成长故事。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。