Hana证券：“KOSPI 进一步上涨的关键是流动性增加与美元走弱”

在科斯皮指数突破3000点关口之际，有观点认为，要实现进一步上涨，还需要流动性增加、美元走弱等条件配合。

韩联社提供

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Hana证券研究员 Lee Jaeman 于23日在题为《科斯皮指数将如何、可以涨到何处？》的报告中作出上述说明。

研究员 Lee Jaeman 表示：“科斯皮指数要进一步上涨，需要满足若干条件”，“首先，全球流动性增加和美元走弱是必备条件。”

他接着指出：“目前全球流动性规模为111万亿美元，自2025年以后持续刷新历史新高”，“2025年之后美元走弱，再考虑到今年9月和12月美国联邦储备制度（Fed）仍存在下调基准利率的可能性，美元持续走弱的可能性也较高。”

他表示：“从2024年8月至今年4月，科斯皮市场中外国投资者累计净卖出3.8万亿韩元，而在5月至6月又累计净买入6000亿韩元”，“考虑到以实际有效汇率为基准，韩元被低估约9%，汇率存在下行的可能性。”他补充说：“以月度为单位来看，当汇率较前一个月下跌时，外国投资者的平均净买入金额为8000亿韩元。”

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他解释称：“在科斯皮指数净利润增加并突破此前高点的阶段，其平均市盈率（PER）为12.3倍，若以2025年预期净利润210万亿韩元测算，总市值可达2600万亿韩元，较当前水平仍有约7%的上涨空间，据此推算，科斯皮指数预期上限为3240点。”

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