[点击e个股]“Hyundai Rotem”预计二季度创历史最高季度营业利润…目标价上调

by Song Hwajung

Published 11 Jun.2025 07:56(KST)

目标股价较此前上调29%

NH投资证券于11日表示，预计现代Rotem今年第二季度将录得历史最高季度营业利润，因此将目标股价从原先的15万韩元上调至19.4万韩元，投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Lee Jaekwang 表示：“我们将现代Rotem的目标股价较此前上调了29%，主要原因在于，预计将于6月下旬签订的波兰K2坦克第二批合同，其盈利能力看上去将高于此前预期，因此上调了盈利预测；同时，将防务解决方案部门价值评估中采用的企业价值与现金创造能力比率（EV/EBITDA倍数），按照欧洲防务股重估的水平进行了上调。”

据业内消息，规模达60亿美元的波兰K2坦克第二批合同预计将在6月下旬签订。该研究员称：“起初预计第二批合同中当地生产的比例会较高，因此判断其盈利性将低于第一批合同。但由于当地合作伙伴的生产准备进度延迟，第二批合同中直接出口的数量也将更多，因此预计当前的高盈利水平将得以维持。”他还表示：“此外，我们了解到，与斯洛伐克、罗马尼亚及中东地区的合同也在推进之中，预计在波兰第二批合同之后，相关谈判的进度将会加快。”

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NH投资证券预计，现代Rotem第二季度业绩将实现销售额1.23万亿韩元，同比增加12.4%，营业利润为2110亿韩元，同比大增87%。该研究员表示：“继第一季度之后，预计将再次创下历史最高季度营业利润。这主要得益于向波兰交付的K2坦克数量增加。现代Rotem于2022年与波兰签订了180辆K2坦克、约34亿美元规模的第一批合同，已于2022年交付10辆、2023年交付18辆，去年交付70辆，预计今年交付82辆后将完成该合同。”