新政府预期点燃控股公司连日飙涨之火，上涨势头能持续到何时
商法修正案与自家股票强制注销等政策预期
受期待情绪推动股价急涨，预计进入降温阶段
伴随集体暴涨后将进入优胜劣汰阶段
在对新政府政策的期待下，控股公司股价连日刷新历史新高。由于在短期内在期待情绪推动下急剧上涨，有观点认为行情将逐步进入降温阶段，并进入“优胜劣汰”的分化局面。
根据10日韩国交易所数据，前一日多家控股公司接连刷新52周新高。斗山盘中一度涨至60万5000韩元，创下52周新高，收盘价为58万8000韩元，涨幅7.1%。这已是连续3个交易日大幅上涨。SK也连续3个交易日大涨，盘中升至20万4500韩元，刷新52周新高，当日收于19万5700韩元，涨幅4.65%。韩华盘中最高触及9万7400韩元，创52周新高，最终以9万2000韩元收盘，涨幅1.43%。韩华股价在上月中旬还处于5万韩元区间，如今已大幅跃升至9万韩元区间。
此外，CJ、晓星、LS、LX Holdings、HD现代、现代GF Holdings、乐天控股等也在当日盘中创下52周新高。
控股公司股价如此强势，主要因为市场对新政府政策的期待在起作用。Daishin证券研究员Yang Ji-hwan表示：“控股公司股价上涨的背景在于，随着总统当选人Lee Jaemyung胜选，市场对《商法》修正案通过、强制注销公司回购股票、推进公司治理结构改革、通过消除‘韩国折价’（韩国股市被低估现象）来实现低市净率（PBR）个股重新估值等抱有期待。”
由于控股公司作为大型企业集团的最上层控股主体，其特性决定了所有人家族持股比例较高，外界普遍认为，在经营中的主要决策过程中，往往有优先考虑大股东利益而非普通股东利益的倾向。Yang研究员解释称：“市场预计，一旦《商法》修正案获得通过，这类情况将有所减少，从而有望提升股东价值并缩小折价幅度。”他接着表示：“强制注销公司回购股票也将成为推动控股公司股价重新评级的因素之一，目前乐天控股、SK、斗山、HD现代等都持有超过10%的自家股票。”
市场也期待控股公司能从股市提振政策中受益。SK证券研究员Choi Gwan-soon表示：“在国内股市提振过程中，典型低市净率板块——控股公司板块有望成为受益者。”他分析称：“控股公司被低估的主要原因在于子公司重复上市、在继承与经营权交接过程中股价表现疲弱、对回购股票注销态度消极等。随着政策层面上削减控股公司折价因素的可能性提高，适用于控股公司的市净率也将逐步上升。”
不过，由于股价在期待情绪推动下短期内急涨，追高买入仍需谨慎。Shinhan投资证券研究员Eun Kyungwan强调：“控股公司股价的急涨现象预计将进入降温阶段。与其不加选择地追高买入，不如从主力业务景气度、是否具备自身上涨动能等角度出发，进行有选择性的投资，现在正是需要这种策略的时点。”
Yang研究员也表示：“控股公司股价此前是不分青红皂白地全面上涨，由于机构投资者在其投资组合中配置控股公司的比例极低，导致短时间内资金集中流入的影响也相当大。如果估值重估因素得以持续，控股公司股价今后仍有可能集体上行；但一旦期待情绪消退，最终仍将进入优胜劣汰的分化阶段。”
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