FOMC会议纪要暗示“暂缓降息”：“关税加大全球经济不确定性”
5月FOMC会议纪要公布
担忧物价稳定与最大就业目标相冲突
货币政策与关税影响仍待观察 称当前处于“有利位置”
美国联邦储备制度（Fed）委员们表示担忧称，美国总统 Trump 的关税政策正在加大货币政策操作的难度。由于宏观经济不确定性扩大，物价稳定和充分就业这两大政策目标可能发生冲突，委员们形成共识，认为应当暂缓降息，先观望经济形势。
根据 Fed 于当地时间28日公布的今年5月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，委员们一致表示，“鉴于对经济前景的不确定性有所扩大，在政府政策变化带来的纯粹经济影响更加明朗之前，采取谨慎的应对方式是合适的”。
纪要还指出：“与会者注意到，如果增长和就业前景走弱，而通胀继续持续下去，（Fed 的两大政策目标）可能会面临艰难的权衡”，并警告称，“政府政策变化的最终范围及（由此带来的）经济影响极为不确定”。
此前，Fed 在本月7日召开的 FOMC 会议上连续第三次将联邦基金利率目标区间维持在年化4.25%至4.5%。在 Trump 总统的关税政策加剧滞涨（经济衰退中物价上升）担忧的背景下，Fed 作出这一决定，反映出其意在在密切观察经济影响后，再考虑重启货币宽松。
Fed 认为当前经济形势总体良好。纪要评估称，“经济增长稳健，劳动力市场总体上也保持平衡”。但同时认为，劳动力市场走弱的可能性正在逐步增大。
Fed 判断，目前的货币政策处于一个可以在观察经济指标的同时谨慎应对的“良好位置”。
纪要解释称：“与会者认为，经济增长和劳动力市场仍然稳固，目前的货币政策被视为具有适度的限制性”，并表示，“与会者认同，当前处于一个可以等待通胀和经济活动前景更加明朗的良好位置”。
本次会议还就今后5年内的货币政策框架进行了讨论。
Fed 在5年前引入所谓“灵活平均通胀目标制”，将货币政策操作框架调整为即便物价在一段时间内高于目标也予以容忍。但在本次会议上，委员们评估称，在通胀冲击可能性较高或利率并非零利率的情况下，该政策的效果有限。委员们提到，有必要设计出能够在多种经济环境下经受考验的稳健政策框架。同时，委员们还一致认为，并无意将当前2%的通胀目标作出调整。
另一方面，华尔街预计，在 Fed 维持谨慎的货币宽松立场的情况下，最早将从今年9月起重新启动降息。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具，当天联邦基金利率期货市场反映出，Fed 在9月将利率下调0.25个百分点以上的概率约为59%，维持不变的概率约为41%。预计年内仅降息一次的可能性为30%，降息两次的可能性为39%。
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