一季度业绩超出市场预期
提价全面展开…二季度起有望持续上行
有分析认为，今年第一季度业绩大幅好转的农心在第二季度之后也将延续稳健表现。公司已上调内销和美国市场价格，加之“辛拉面 Tumba”产品海外上市等多重利好，被评价为上升动能充足。
16日，KB证券基于上述背景，维持对农心的“买入”投资意见和52万韩元的目标股价。前一日收盘价为41.5万韩元。
农心今年第一季度合并基准销售额为8930亿韩元，营业利润为561亿韩元。与去年同期相比，销售额增长2.3%，营业利润减少8.7%。尽管如此，仍大幅超出市场预期（共识）中营业利润525亿韩元的水平。
整体来看，公司实现了较为稳健的销售业绩。受价格上调前囤货需求影响，第三季度销量有所增加。上季度推出的“辛拉面 Tumba”月销售额也被推算为维持在约50亿韩元的坚挺水平。海外法人销售额同比增长2.9%。尤其是中国法人的营业利润率在与YuBei签订总经销合同的带动下改善了2.7个百分点，被评价为颇具鼓舞意义。
第二季度之后的业绩上升动能也十分充足。首先，内销提价将正式反映在出厂价中。“辛拉面 Tumba”上月已进入美国沃尔玛1000家门店，本月还计划进驻美国好市多洛杉矶地区门店。第三季度起，在目前出口占比达30%的欧洲市场，将自6月起开始产生法人销售额。美国方面也有望实施拉面产品价格上调。
KB证券研究员 Ryu Eunae 表示：“公司业绩上升动能充足，而当前加剧股市不确定性的关税和高汇率影响也相对有限”，“预计将于明年第三季度投产的鹿山出口工厂也将为公司中长期海外业务扩张增添助力。”
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