由于居家办公常态化、高利率持续等因素，海外房地产市场陷入低迷，金融公司的另类投资资产可能出现不良的忧虑不断加大。金融监管当局为应对此类担忧，计划强化监测，并根据不良化进展程度实施差异化的稳健性监管。
根据金融监督院15日公布的数据，截至去年9月，金融公司的海外房地产另类投资余额为55.8万亿韩元。该余额在2023年为57.6万亿韩元，去年3月为57万亿韩元、6月为56.3万亿韩元，在通过预先确认损失、以优质标的为主进行新投资等措施的带动下，整体呈下降趋势。
但到期利益丧失（EOD）却在反向增加。EOD规模在2023年为2.41万亿韩元，去年3月增至2.5万亿韩元，6月2.61万亿韩元，9月2.64万亿韩元。EOD增加的原因在于，在海外房地产市场复苏延迟的背景下，既有投资项目的到期不断到来。
典型案例是，A公司通过基金对位于美国宾夕法尼亚州的一处办公楼进行了股权投资。但受新冠疫情及弹性办公扩散等影响，主要承租人中途退租，导致房地产价值暴跌。最终在2023年6月，优先级再融资失败，贷款到期触发EOD。优先级贷款人为回收投资资金推进公开拍卖，但未能成功。目前，国内公司正以优先级贷款人的身份将资产名义转移到自己名下。
B公司等9家公司也通过基金等方式，对位于美国芝加哥的一处办公楼发放了优先级贷款。但在2022年11月，优先级再融资以失败告终。由于无法偿还贷款，项目进入EOD状态。目前相关各方已就贷款重组达成协议，正在考虑通过中途退租违约金方式部分偿还优先级贷款本金。
另外，对法国一处办公楼进行股权投资的C公司等2家公司，则因贷款维持条件——贷款价值比（LTV）上升，于2023年4月发生EOD。优先级债权人要求C公司等追加出资，但遭到拒绝。目前虽已就贷款重组达成协议，但分红已被中止。
不过，由于通过确认损失产生了一定的风险吸收效果，EOD的增幅有所收窄。金融监督院表示：“通过对EOD资产进行适当的损失确认，近期增幅有所下降，目前处于稳定管理水平。”并补充称：“海外房地产投资规模仅相当于金融圈总资产的0.8%左右，且资本充足率状况良好，向系统性危机传导的可能性较低。”
今后，金融监督院将对存在损失扩散可能性的办公楼等投资项目，根据不良化进展程度实施定制化的稳健性监管。此外，还将配合9月施行的《资本市场法》施行令修正案，通过外部专业机构对另类投资基金资产进行定期评估，引导进行适当的损失确认。同时，在确保投资管理能力的前提下，力争尽快完成按行业修订与另类投资相关的风险管理示范准则，使海外另类投资在更完善的风险管理框架下开展。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
