[独家]“再也撑不住了”…“钢琴名家”HDC英昌决定出售中国工厂

“钢琴名门”HDC英昌决定出售位于中国天津市的工厂。该公司在1990年代中期因韩国国内钢琴市场停滞，寄望于当地中产阶级的成长而进军中国，但最终难以摆脱数年累积的亏损和经营环境恶化，不得不启动业务重组。

据18日相关业界消息，HDC英昌正推进由在天津从事钢琴制造和销售业务的“英昌乐器中国有限公司”（英昌乐器）持有的工厂的出售工作，目前已着手物色买方。现阶段，HDC英昌在当地共运营两家法人企业，除该处工厂外，还包括生产钢琴零部件的“天津英昌钢琴铸造有限公司”。

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天津工厂一直是HDC英昌在中国境内的核心生产基地。该工厂生产的钢琴中，约有90%在中国国内市场销售。然而，近期需求放缓与业绩恶化叠加，工厂经营被指已面临难以为继的局面。HDC英昌相关负责人表示：“一旦有买家出现，将立即展开协商。”

HDC英昌计划在撤出天津工厂之后，仍不会完全退出中国当地业务。公司打算通过未来接手天津工厂的买家，或通过上海地区的外包企业继续生产钢琴，并以此推进成本削减。据悉，目前在上海外包企业生产的钢琴仅供应韩国市场，公司也在广泛研究将中国境内的销售权移交给该企业等多种方案。

这一决定与上述法人的经营困难直接相关。根据HDC英昌去年的业务报告，英昌乐器在该期间实现销售额28亿韩元，但本期净亏损达46亿韩元，其他综合损失则高达155亿韩元。销售额同比减少34%，其他综合损失则激增近三倍。天津英昌钢琴铸造有限公司在2023年尚取得接近2亿韩元的销售额，但去年销售额为零，事实上处于“有名无实”的停业状态。两家公司的资本金分别为-1100亿韩元和-9.4亿韩元，已陷入资本蚀损状态。

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这一现实同样对HDC英昌的整体业绩构成负担。HDC英昌去年在合并基准下实现销售额411亿韩元，录得营业亏损46亿韩元，已连续5年亏损。公司整体销售额中，57%来自钢琴（5.1%）、电子乐器（38.8%）、管弦乐器（8.2%）等领域，但这些业务几乎没有产生任何利润，只有非主力业务“专业工程施工业”实现了22亿韩元的营业利润。

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中国市场早在英昌于2006年并入HDC集团之前，就被选定为未来增长的跳板，是其核心市场之一。依托当地市场的繁荣，该公司在1990年代后期实现了1700亿韩元级别的销售额，迅速成长。天津工厂一度雇佣超过1000名当地员工，每年生产5万台钢琴。然而，自2000年代以后，钢琴需求下降，高端产品市场被美国和日本所占据，低价市场则被中国企业掌控，行业景气迅速恶化。

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