[私募基金人脉大解剖①] 私募基金核心人脉在“IMF冲击”中成长

根据韩国国内法律，私募基金（PEF）正式诞生于2005年。2004年末，《间接投资资产运用业法》修订后，允许从机构投资者处募集出资金，自由买卖企业的私募基金得以设立。由此，2005年出现了MBK Partners、VIG Partners前身Bogo Fund、H&Q Korea等一批机构。不过，Stick Investment和IMM Investment则称自己的成立年份不是2005年，而是1999年。

2005年与1999年。顺着这一时间差的秘密追踪下去，就会看到韩国私募基金人脉网络的一条大主干。

1997年外汇危机，是韩国金融业一次被“强制”全球化的经历。“私募基金（PEF）”这一名称，也是自外汇危机克服过程中，Newbridge Capital（全球私募基金TPG子公司）收购第一银行、Lone Star收购外换银行等主导大规模重组的案例之后才广为人知。在此过程中积累外资机构经验的人物，主导了第一代韩国本土私募基金行业。

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代表性人物是因近期Homeplus事件而在普通民众中也声名大噪的MBK Partners会长Kim Byungju（MBK取自Michael Byung Joo Kim的首字母）。Kim会长毕业于Haverford College英文系学士和哈佛大学工商管理硕士（MBA），也是已故Posco会长Park Taejoon的女婿。他曾在美国证券公司高盛和Salomon Smith Barney等任职。1999年，他出任全球私募基金凯雷集团韩国代表，主导收购并出售韩美银行，获取了巨额差价收益。以当时的成功为基础，他创立了以自己姓名命名的MBK Partners。MBK Partners的副会长Yoon Jongha和Boo Jaehun也有一个共同点：都在美国完成学士和硕士学位，并在凯雷集团工作过。

第一代H&Q Korea代表Lee Jongwon则毕业于多伦多大学经济学学士和伦敦政治经济学院财务会计硕士。他在全球私募基金H&Q Asia Pacific于1998年设立韩国办事处时参与其事。2005年，他与代表Kim Hoojung、Lim Youcheol等人一起独立出来，成立了H&Q Korea，这也是H&Q Korea在官网上将创业年份标注为1998年的原因。

虽被归类为“1.5代”私募基金，但已成长到可与MBK Partners比肩的Hahn & Company代表Han Sangwon，毕业于耶鲁大学经济学系和哈佛大学MBA。他也是《朝鲜日报》会长Bang Sanghoon的女婿，曾在摩根士丹利私募股权等机构任职，2010年创立Hahn & Company。

第二代私募基金人脉的绝大多数，都毕业于SKY（首尔大学、高丽大学、延世大学）并取得美国MBA学位，且有在外资公司工作的经历。

VIG Partners代表Lee Cheolmin、Shin Changhoon毕业于首尔大学，在波士顿咨询公司工作后，于2005年参与创立VIG前身Bogo Fund。

UCK Partners代表Kim Sumin也毕业于首尔大学经营学系和哥伦比亚大学MBA，曾在贝恩公司和高盛工作。

Glenwood Private Equity代表Lee Sangho毕业于高丽大学与哥伦比亚大学MBA，曾在三星电子财务团队、高盛纽约·香港分公司等任职。他是前三星电子副会长Lee Haksoo的次子，也是TPG韩国代表Lee Sanghoon的弟弟。

Praxis Capital共同创始人Lee Gwanhoon、Yoon Joonsik、Ra Minsang三位代表，都是在国内完成学士学位后赴美留学的案例。他们在贝恩公司共事时志同道合，于2013年创立Praxis。

在早期虽然力量薄弱，但如今已成长为足以与MBK Partners、Hahn & Company比肩的所谓“土生土长”大型私募基金，其创始人多在外汇危机后，积累了与中小企业重组相关的经验。

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以Stick Investment为例，会长Do Yonghwan毕业于高丽大学本硕，先后在第一综合金融和新韩人寿积累经验，并于1996年创立了Stick，成为后来的母体。创业第二年遭遇外汇危机，他通过为中小技术企业提供经营与财务咨询撑过难关。1999年，他获得SK Telecom等的投资，设立了Stick Investment前身Stick IT Investment。如今已成长为本土私募基金“大哥级”机构的Stick Investment，仍将1999年作为创业年份对外宣传，原因即在于此。

IMM Investment的母体是1999年由现任代表Jang Dongwoo与前高盛资产运用代表Lee Jihyung等人共同创立的IMM Venture Capital。此后，2001年，现任IMM Private Equity代表Song Injune，以及现任IMM Investment代表Jang Dongwoo、Ji Seongbae成立了专门从事企业重组的公司IMM & Partners（CRC）。2004年，IMM Venture Capital与IMM & Partners合并，2006年IMM Private Equity从中分立出来，现行的IMM Private Equity与IMM Investment架构由此完成。代表Song Injune和Ji Seongbae是首尔大学经营学系本硕同门，曾作为注册会计师在大型会计师事务所工作。Song代表与Jang代表是姻亲关系。Ji代表表示：“外汇危机之后的艰难时期，为了生存而积累的各种经验，如今都成为了巨大的资产。”

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JKL Partners是由共同代表Jung Janggeun（J）、Kang Minkyun（K）、Lee Eunsang（L）于2001年以CRC形式设立的公司。三人均毕业于首尔大学、高丽大学的商科相关专业，取得注册会计师资格后在Samil会计师事务所工作。此后，JKL Partners于2008年转型为私募基金，与自CRC时期就有渊源的Harim集团共同收购Pan Ocean，作为私募基金打响了名号。代表Kang Minkyun表示：“CRC时期的经验，在收购企业时如何评估、收购后如何分配人力与物力资源以提升价值等方面，都发挥了极其有用的作用。”

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