[点击e个股]“Simmtech今年二季度扭亏为盈…目标股价上调”

Daishin证券于24日表示，预计从今年上半年开始，Simtek的业绩将进入复苏轨道，并将目标股价从此前的2.3万韩元上调21.7%至2.8万韩元，投资评级维持“买入”。

Daishin证券研究员 Park Gangho 称：“预计Simtek在2025年一季度的营业亏损为167亿韩元，虽将继续处于亏损状态，但会好于市场预期的257亿韩元亏损。”他分析指出：“存储器客户公司的库存调整进程快于预期结束，加之受中国‘以旧换新’政策的带动，存储器行业的稼动率正在改善，因此有望推动业绩回升。”

他特别指出，三星电子和SK海力士等存储器厂商抢先推进DDR5转换，DDR5产量较原计划增加，这一因素预计将产生积极影响。虽然难以将目前视为存储器景气全面反转的时点，但预计今年一季度将成为底部，此后将呈现循序渐进的复苏态势。

预计Simtek今年二季度营业利润将达到18亿韩元，环比实现扭亏为盈。Park研究员表示：“随着存储器模组和封装部门的销售额增加，今年一季度业绩已进入跨越底部的阶段。”他评价称：“由于Simtek在存储器业务中的占比较高，预计将成为存储器厂商提高稼动率的最大受益者。”他还补充说：“今后若存储器需求进入实质性复苏阶段，其销售额和营业利润的改善速度（杠杆效应）将高于竞争对手。”

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年度业绩也有望以今年为起点实现反弹。Simtek在2023年和2024年连续出现亏损，但预计今年营业利润将达到292亿韩元，实现扭亏为盈。预计到2026年，营业利润将增至1248亿韩元，同比大增328%。Park研究员分析称：“今年下半年，FCCSP、SiP等非存储器部门的高附加值产品销售将增加，有望带来额外的利润改善”，“随着非存储器部门客户结构的多元化，其盈利能力预计将较去年有所提升。”

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