美国2月批发物价停滞…通胀担忧缓解

by Kwon Haeyoung

Published 13 Mar.2025 22:54(KST)

2月PPI环比持平，受服务价格下跌影响
鸡蛋价格暴涨53.6%
CPI放缓叠加PPI停滞，物价担忧缓解

上个月，美国批发物价——生产者物价指数（PPI）因服务价格下跌而停滞，低于市场预期。近期通胀压力再度抬头之际，继零售物价之后批发物价也回落，使得通胀上行的忧虑部分缓解。

盖蒂图片社联合新闻提供

据美国劳工部当地时间13日公布的数据，2024年2月PPI环比持平。该水平远低于1月数据（0.6%）以及专家预期值（0.3%）。按同比计算，PPI上涨3.2%，同样低于前值（3.7%）和市场预期（3.3%）。

剔除波动较大的食品和能源价格、用以反映物价基本走势的核心PPI环比下降0.1%。市场此前预期为上涨0.3%，结果却出现下跌，也大幅低于1月（上涨0.5%）。核心PPI同比上涨3.4%，同样低于前值（3.8%）和预期值（3.6%）。

批发物价停滞主要受服务价格环比下降0.2%的影响，这是自去年7月以来的最大跌幅。机械和车辆批发利润率下降1.4%，拖累了服务价格。商品价格环比上涨0.3%，其中受禽流感影响价格飙升的鸡蛋，涨幅高达53.6%。猪肉、新鲜及干制蔬菜、电力和烟草制品价格也有所上涨，汽油则下跌4.7%。

由于批发物价PPI通常会滞后影响零售物价CPI，上个月PPI的停滞在一定程度上缓解了市场对通胀的警惕情绪。前一日公布的2月CPI同比涨幅为2.8%，低于市场预期（2.9%）和前值（3.0%），也令市场感到宽慰。

不过，当天PPI报告中，美国联邦储备制度（Fed）重点关注的个人消费支出（PCE）物价指数构成项目表现偏强，这一点仍是隐忧。具体来看，住院治疗费用上涨1%，投资组合管理费用上涨0.5%。由此，预计将于本月28日发布的2月PCE物价指数涨幅，可能会高于此前预期。

Donald Trump美国总统近日接连抛出的关税政策，也被视为未来可能推高物价的因素之一。一旦关税效应开始在经济中全面显现，进口商品价格将会上升，并可能传导至消费者价格。

在定于本月18日至19日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）例会前，最后一批公布的通胀指标整体偏向正面，但市场普遍预计，Fed短期内仍将把联邦基金基准利率维持在当前4.25%至4.5%的区间不变。Fed今后将评估Trump政府贸易政策的影响，并密切关注通胀、经济增长率和就业等相关指标。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。