科斯皮一日反弹，只有散户笑了
KOSPI一日反弹收复跌幅
散户独自押注KOSPI上涨
三星电子、SK海力士亦现净买入…引领半导体反弹
韩国综合股价指数在12日仅用一天时间便实现反弹，收复前一日跌幅。通过净买入杠杆型交易所交易基金（ETF）押注韩股上涨的个人投资者成为唯一获利的一方。个人投资者前一日还净买入了三星电子和SK海力士，而12日带动反弹的正是三星电子和SK海力士。
根据13日韩国交易所的数据，前一日韩国综合股价指数上涨1.47%，收于2574.82点。仅用一天即成功反弹，重回2570点关口之上。
Hanwha投资证券研究员Kim Suyeon分析称：“今年以来，韩国综合股价指数相对美国标准普尔500指数的超额收益率达到11.7个百分点，韩国与美国的收益率差距达到这一水平还是自2005年以来首次，虽然看上去有些陌生，但全球经济环境和资金供求等因素正在支撑韩国综合股价指数。”
有观点认为，今年韩国股市相对美国股市的强势表现将会延续。SK证券研究员Kang Daeseung表示：“预计今年韩国股市将相对美股维持强势。”他同时称：“由于美国经济增速放缓，美国股市难以像以往那样再度出现趋势性大涨；相较之下，韩国综合股价指数有望在中国经济复苏、美国对中国加征关税带来的韩国‘反射性受益’，以及人工智能（AI）霸权竞争引发的半导体需求确认等因素作用下，相对美股展现更强势的走势。”
此次仅用一天便实现反弹而露出笑容的是个人投资者。受美国经济衰退忧虑等影响，韩国综合股价指数在11日下跌逾1%，当天个人投资者大举净买入KODEX杠杆ETF，呈现出押注韩股反弹的态势。杠杆ETF在基础指数上涨时可获得两倍收益。个人投资者净买入KODEX杠杆ETF达688亿韩元。同时，个人还买入374亿韩元的KODEX科斯达克150杠杆ETF，为两个市场的反弹加码。
相反，外国投资者和机构投资者在11日则买入反向ETF，押注韩国综合股价指数进一步下跌。外国投资者买入了177亿韩元的KODEX 200期货反向2倍ETF（俗称“倍反”（倍数+反向）），成为继Celltrion之后第二大买入力度的品种，同时还净买入101亿韩元的KODEX反向ETF。机构投资者则净买入392亿韩元的KODEX 200期货反向2倍ETF，成为其买入力度最大的产品。相反，机构分别抛售621亿韩元的KODEX杠杆ETF和394亿韩元的KODEX科斯达克150杠杆ETF。KODEX 200期货反向2倍ETF是一款反向两倍追踪韩国综合股价指数200期货指数的产品，在韩国综合股价指数200下跌时可获得两倍收益。
个人投资者同时还净买入了三星电子和SK海力士，而这两只股票在12日大幅上涨，牵引韩国综合股价指数反弹。前一日三星电子上涨2.43%，SK海力士上涨5.91%。个人投资者在11日分别净买入514亿韩元的三星电子和252亿韩元的SK海力士。相反，同一天外国投资者分别抛售385亿韩元的SK海力士和251亿韩元的三星电子。机构投资者则净卖出953亿韩元的三星电子，成为当天抛售金额最大的个股；SK海力士则被机构净买入56亿韩元。
Shinhan投资证券研究员Kang Jinheok表示：“前一日SK海力士和三星电子对韩国综合股价指数上涨的贡献度分别为27%和26%，合计贡献了超过一半的涨幅。”他指出：“有报道称，美国贸易代表办公室（USTR）为讨论是否对中国生产的成熟制程半导体加征额外关税而召开听证会，市场预期韩国半导体将因此获得‘反射性受益’，对股价形成利好影响。”他接着表示：“下周还将举行英伟达GTS 2025活动，值得关注的是，在《芯片与科学法案》可能被废除、关税忧虑等因素导致投资情绪恶化之后，该活动能否为半导体板块带来新的上涨动能。”
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