[早安股市] 美股不确定性犹存…先行回调的韩股有望反弹

by Lee Minwoo

Published 12 Mar.2025 08:21(KST)

特朗普反复关税政策致美股走势分化
韩股相对抗跌…利空已提前消化
“将尝试反弹但上行动能有限”

美国股市主要指数仍然难以摆脱低迷。美国总统Trump的关税政策存在不确定性，正在加剧波动性。在利空因素已被提前反映、此前一直走跌的背景下，韩国股市有望尝试反弹。

11日（当地时间），标准普尔500指数较前一交易日下跌0.76%，收于5572.07点。以科技股为主的纳斯达克指数收于1万7436.10点，较前一日下跌0.18%。道琼斯30种工业平均指数跌幅最大，较前一日下跌1.14%，收于4万1433.48点。

Trump总统的发言和关税政策正给市场带来压力。当日，Trump总统先是表示将把对加拿大钢铁和铝产品的关税提高至50%，随后当天又宣布将撤回这一计划。此外，他还接连发表“不担心股市下跌”等言论，进一步加剧了不确定性。同时，他又表示“完全没有看到经济衰退的迹象”，试图平息有关衰退的争议。在这种前后反复、难以预测的行径下，市场的疑虑和不信任情绪正在加重。

不过，主要经济指标的结果在一定程度上降低了对衰退的担忧。反映美国劳动力市场稳定性的职位空缺与劳动力流动报告（JOLTS）显示，1月职位空缺数为774万件，高于市场预期。同时，美国全国就业人数也呈现增加的积极态势。有分析称，这在缓解对就业市场降温忧虑的同时，也降低了对经济衰退的不确定性。

特斯拉因计划将美国本土汽车产量提高一倍的消息，以及Trump总统表示将购买特斯拉汽车的言论形成双重利好，股价较前一日上涨3.8%。博通公司也在人工智能芯片需求增加和数据整合战略成功等因素带动下，上涨3.1%。

市场正在等待将于12日和13日相继公布的美国2月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。市场预期值已较前月有所回落，当前更倾向于通胀压力放缓的判断。这意味着目前市场所担忧的物价风险偏于过度。不过，也有观点认为，由于对利空因素的敏感度已明显提高，如果以头条CPI为基准，2月实际值较市场预期高出0.2个百分点，股市波动性可能会加大。

韩国股市有望尝试反弹。与韩国股市高度相关的MSCI韩国指数交易型开放式指数基金（ETF）也上涨1.11%收盘。前一交易日，受美国经济衰退忧虑等影响，纳斯达克暴跌，韩国股市在盘初亦大幅低开。但随着逢低买盘流入，最终将跌幅收窄至约1.3%。截至本月11日，月度收益率方面，KOSPI为0.2%，KOSDAQ为-3.0%，相较于标准普尔500指数（-6.4%）、纳斯达克（-7.5%）等，表现相对坚挺。