[评论]应为年轻人推出税收优惠型投资产品

View original image

有一种名为“青年跃升账户”的产品。它是一款面向满19至34岁年轻群体，由政府通过缴付补贴来帮助其进行资产积累的储蓄产品，最高可获得高达9.5%的利率。就个人而言，在看到这款产品时有一个疑问。设立初衷很好，制度设计也不错，但为什么偏偏只做成保证本息的储蓄形式呢？

从原理上说，资产运用方式大致有两种。一种是把钱借出去，以此获得利息回报。存款、定期储蓄、债券等都属于这一类（当然，债券存在买卖差价收益，但从“把钱借出去”这一点看，性质相同）。另一种方法是持有资产，通过价格或价值上涨来赚钱，房地产、股票等都在其中。以出借为基础的资产运用安全性较高，但收益是预先锁定的；相反，从理论上讲，资产所有，也就是投资，在最糟糕的情况下可能血本无归，但向上的空间却是无限的。

在资本主义社会里，积累资产的更有力路径，是成为所有者而不是出借人。推动资本主义运转的增长引擎是企业之间的竞争，其结果是消费者福利的提升。全球富豪无一不是通过创办企业，或持有作为企业所有权的股票来积累财富。这是资本主义在这个世界出现以来从未改变过的“公式”。

像Warren Buffett这样的顶级投资者一以贯之指出，通往财富的捷径就是尽早开始投资。这并不是说不要储蓄，而是要通过储蓄把所有的钱都用于投资。采用定投等方式也很好，因为用小额资金买入股票、基金或交易型开放式指数基金（ETF）本身就是投资。

韩国社会至今仍然是一个鼓励储蓄多于鼓励投资的社会，政府政策亦是如此。退休养老金的默认选项制度中也包含存款，这在海外几乎难以见到。面向子女未来的投资产品也几乎不存在。在美国、英国等资本市场发达国家，人们并不会为子女的未来推荐储蓄产品，大多数是投资产品，并通过税收优惠或配比部分投资金额等制度来加以支持。

投资世界充满不确定性。明天股价会怎样，没有人能预知。人的心理本性厌恶不确定性，即便明知从长期来看这是不合理的选择，也往往会追求当下的确定性。从10年、20年的长周期来看，股市收益率战胜了存款和债券收益率。即使短期内收益率较低甚至出现亏损，但只要把时间视角拉长到10年以上，赢家始终是股票。在美国、英国这类国家，人们深知这样的市场历史，因此几乎以“半强制”的方式，通过投资产品而非储蓄产品来为退休和未来做准备。

必读新闻

明年若达不到业绩就砍到9700万…“6亿 vs 4.6亿 vs 1.6亿”细看三星电子DS部门绩效奖金

• 在韩国开银行账户太难：“光子女账户与借记卡公证费就要15万韩元”吐槽[外国人眼中的K金融现状]②
• 涉嫌挪用公车 首尔城东警察署署长被停职待命…警察厅启动监察调查
• “6万→76万”房价暴涨还突然取消预订…“在釜山连一瓶水都不买” BTS粉丝愤怒
• “最近谁还去日本” 曾经人潮涌动如今骤减…究竟为何

韩国已经不再是像20世纪80年代那样享受高增长率的社会。随着人口减少，已难以再通过大量投入人力资源来扩大量产，社会正步入这样一个阶段：人均生产率变得更加重要。资本也已积累起来，但仍有不少企业只是把资本囤积在公司金库中，结果自然是企业的净资产收益率偏低。如今，社会必须走向更高效利用资本的时代。个人需要更多地进行投资，积累经验与资产，企业也必须与股东分享利润。否则，社会效率就无法提升。我们必须一步一步从一个鼓励储蓄的社会，转变为鼓励投资的社会。不投资的社会没有未来。

Lee Sanggeon 未来资产投资与养老金中心主任

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。