[点击e个股]“现代建设，传统核电与SMR成长可期…目标价上调”

by Kim Daehyun

Published 11 Mar.2025 08:05(KST)

KB证券于11日将现代建设评价为“在传统大型核电站和小型模块化反应堆（SMR）领域均具备竞争力的企业”，并将目标股价从此前的4万1000韩元上调至4万5500韩元。投资评级维持买入。

当日，KB证券研究员 Jang Munjun 表示：“我们反映了自有资本成本下降和盈利预测调整所带来的股本回报率（ROE）小幅上调，将目标股价较此前上调了11%”，并称：“虽然对关联公司近期事故及其可能带来的负面影响感到遗憾，但认为这不足以从结构性层面改变上半年投资要点。”

今年上半年，核电及SMR、乌克兰停战与重建业务、韩朝关系改善的可能性等题材，股价很可能会对此高度敏感。近期股价自1月22日业绩“爆雷”以及公司给出激进指引（企业自身业绩展望）之后，已上涨逾30%。

KB证券尤其关注其在核电业务上的敞口。Jang 研究员分析称：“在传统大型核电站和下一代SMR两方面，公司都通过与全球企业合作，正在构建非一次性订单、而是可持续接单的基础。”

在传统大型核电站方面，与西屋电气（Westinghouse）的合作是关键。Jang 研究员表示：“保加利亚科兹洛杜伊核电站7、8号机组的第二阶段EPC（设计·采购·施工）转化预计将在今年进行”，“据悉，上月3日还与合作方共同中标了斯洛文尼亚克尔什科核电站2号机组项目的可行性研究。”

在SMR领域，公司计划与美国 Holtec 合作，在佩里赛兹核电站旧址，于年内开工建设3.5代SMR项目。

Jang 研究员补充称：“Holtec 与其说是以核电技术公司而闻名，不如说更广为人知的是废弃物及运维企业，但其已获取曾用于核电站的场址”，“3.5代在许可审批方面具有优势，加之现代建设可提供施工和金融支持，因此有必要密切关注其在SMR领域的业绩表现。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。