[点击e个股]“Tovis，今年业绩增长动力依旧”

Hana证券于6日分析称，今年Tovis的业绩也将继续保持增长势头，但未给出投资评级和目标股价。

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Tovis去年按合并基准实现销售额6238亿韩元、营业利润584亿韩元，同比增幅分别为39.4%、127.5%。去年第四季度销售额和营业利润分别为1588亿韩元和146亿韩元，同比增幅分别为23.7%、180.8%。Hana证券研究员Kim Seongho表示：“考虑到营业利润层面发生了约30亿韩元规模的与绩效奖金相关的一次性费用，可以判断，通过车载电子事业部的恢复以及赌场业务全年持续增长，公司体质改善正在得以保持。”

Hana证券推测，各业务部门的销售额为工业用显示器（赌场）650亿韩元、车载电子事业部835亿韩元。他表示：“工业用显示器事业部去年第三季度销售额为730亿韩元，而第四季度出现下滑略显遗憾，但判断这主要是受季度季节性影响”，“工业用显示器似乎在持续保持增长势头，预计受下游行业持续投资带来的涓滴效应也将得以延续。”

车载电子事业部对整体业绩的贡献度正在提高。他解释称：“车载电子事业部过去在营业利润层面一直处于亏损状态，但目前正在实现扭亏为盈”，“在预计今后车载电子事业部销售占比将持续上升的情况下，认为围绕车载电子事业部盈利能力的担忧已经得到缓解。”

展望今年，公司有望通过赌场业务的稳定增长来确保盈利能力，同时依托车载电子事业部产能（CAPA）扩张以及新客户和新车型量产的正式启动，带动外延式增长。他强调：“预计从今年第三季度开始，将反映产能扩张效果”，“中国工厂也计划在今年下半年开始新车型量产，因此当前应当更多考虑复苏的可能性，而非过度担忧。”

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Hana证券预测，今年Tovis的销售额和营业利润将分别达到7326亿韩元和721亿韩元，同比增幅为17.4%和23.5%。他表示：“将车载电子事业部的扩张作为持续性的投资要点提出”，“当前不仅面向国内整车厂，面向全球客户的量产也在全面展开，业绩成长性依然有效。”

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