年分红率目标15%…PLUS高股息周收益固定备兑认购期权ETF上市

Published 05 Mar.2025 08:59(KST)

韩华资产运用公司5日表示，将上市一只能够提供稳定月分红（月度分配）并可参与市场上涨的备兑认购权证交易型开放式指数基金（ETF）——“PLUS高股息周度固定备兑认购ETF”。

“PLUS高股息周度固定备兑认购ETF”以国内代表性分红ETF“PLUS高股息”为基础资产，运用利用科斯皮200周度认购期权的错配策略。该产品以“PLUS高股息”投资组合股票分红以及通过卖出科斯皮200周度认购期权获得的权利金作为分配资金池，设计目标是向投资者稳定提供年化15%、按月折算为1.25%的分配（股息）收益。

该ETF将科斯皮200认购期权的卖出比例固定为全部资产的30%。在仅使用实现年化15%分配所需的最低限度认购期权的同时，部分克服了备兑认购ETF通常存在的上涨空间受限这一结构性问题。

在期权配置比例较小的情况下仍能实现年化15%的目标分配，是因为作为基础资产的“PLUS高股息”本身就具备较高的分红表现。“PLUS高股息”自2012年上市以来持续支付年化5%至6%水平的股息，再叠加通过期权卖出获得的年化9%至10%额外权利金，构建起稳定的分配金支付结构。

“PLUS高股息”是国内规模最大的本土股票高股息ETF，净资产总额接近5500亿韩元。自2012年8月上市以来，其包含分配金在内的总回报率约为135.8%，明显优于同期上涨31%的科斯皮200指数。

与美国等海外分红·备兑认购ETF相比，“PLUS高股息周度固定备兑认购ETF”在节税效果方面更为突出。通过卖出本土认购期权获得的“现金权利金”作为基础所支付的分配金属于免税项目。在利用养老金账户、个人综合资产管理账户（ISA）等节税账户时，即便近期关于外国已纳税额抵免方式的变化引发关注，该产品仍可在享受期权权利金免税优惠的同时，将通过股票分红获得的分配金在不纳税的前提下进行再投资，从而最大化对长期投资最为关键的递延纳税效果。

Hanwha Asset Management ETF事业本部长 Geum Jeongseop 表示：“‘PLUS高股息周度固定备兑认购ETF’是一只通过相对收益获取资本利得，并同时提供高水平分配金的月分红ETF。作为基础资产的‘PLUS高股息’，在政府强化股东价值政策的推动下，今年仍是具备较高成长潜力的代表性高股息投资产品。”