[VC近况](18)Murex Partners：“垂直AI，创业公司新机遇”
专访 Murex Partners 代表 Kang Dongmin
“现在正是投资人工智能的时机……关注从硬件向服务的转变”
日前在首尔江南区Murex Partners办公室见到代表 Kang Dongmin 时，当被问及“韩国的AI竞争力”时，他作出了上述回答。他表示：“即便智能手机硬件竞争力不强，也确实有一些国家凭借打造优秀的移动应用程序（App）而生存得很好。AI投资至今也只是集中在硬件基础设施上而已。在利用AI为特定产业打造服务模式的‘垂直AI’领域，可以找到初创企业的成长机会。”
“对少数初创企业进行‘集中投资’很重要”
Kang代表于2007年在现代证券（现KB证券）自营投资团队开始从事投资业务。在证券公司负责风险投资及出资人(有限合伙人)业务的他于2014年转职至VC，2017年又与代表 Lee Beomseok 志同道合，共同创立了Murex Partners。目前，Lee代表专门负责私募股权基金（PEF）部门，Kang代表则专门负责VC部门。在并购（M&A）与初创企业路演（投资者关系活动，IR）阶段，两大部门展开了积极协同。
Murex Partners的口号是“Reinvent VC（重塑VC）”。Kang代表表示：“初创生态正在高度成熟，但我认为韩国的VC文化却停滞不前。外资VC会鼓励初创企业成长为独角兽（企业价值在1万亿韩元以上的未上市初创企业），并走向海外全球市场。相反，国内多家VC却将推动初创企业在科斯达克上市作为首要目标，这一点令人惋惜。”
其主要投资战略是“对少数初创企业进行集中投资”。Murex Partners刻意远离“Spray and Pray（喷洒祈祷式）”投资。“Spray and Pray”是指VC为了向尽可能多的初创企业进行投资和支持，而以较小金额分散投资于多家公司的策略。Kang代表强调：“VC必须信任初创企业创始人并据此投资，而这种信任的力度决定了初创企业的人生轨迹和业务规模。实际上，我们投资组合中有70%的公司是由我们主导投资的。通过集中投资于少数初创企业，我们也得以最大化企业价值。”
“AI投资并不算晚……应关注按产业细分的服务创新”
Murex Partners在成立7年多后的去年，成长为管理资产规模（AUM）约4000亿韩元的VC。目前正在运作的基金共有10只。尤其是今年将重点关注“垂直AI”，计划以投资AI早期企业为核心组建新基金。垂直AI是指在旅游、保险、医疗、法律、自动驾驶等特定领域提供专业化、定制化AI服务。
Kang代表称：“有人认为AI市场已经过热，但实际上只是对AI硬件基础设施的投资过于集中而已。韩国在AI支持方向上，将建设数据中心、获取图形处理器（GPU）、打造大语言模型（LLM）作为主要目标。但我们真正擅长的领域，是建立在这些基础设施之上的那一层。政府对垂直AI的支持也应进一步强化。”
他接着表示：“我们不会仅因为某位知名AI专家所属某家初创企业就进行投资，而是会投向那些能够在特定产业中替代专业人力、最大化人工成本效率等，切实利用AI创造商业价值的企业。”
去年，公司分别向“Habit Factory”和“Shoplive”投资了50亿韩元。成立于2016年的Habit Factory利用AI运营一款比较各类保险产品的非面对面保险咨询App“Signal Planner”。其生产效率接近线下普通保险销售员的10倍，通过该平台销售的保险解约率仅为其十分之一。自2019年推出服务以来，截至去年累计用户数已突破100万。
作为一家提供AI视频电商软件即服务（SaaS）的初创企业，Shoplive向企业客户提供解决方案，使其能够在网站和移动App上轻松运营短视频电商。不仅仅是单纯的视频播出，还会利用AI自动生成短视频。为进军全球市场，公司将总部设在新加坡，韩国分公司则以开发团队为主构成。自2020年成立以来，仅用4年时间，累计企业客户数就突破了100家。
他们也关注年轻创业者的活力。Kang代表表示：“每当新的IT浪潮出现，创业者的世代就会更替，VC的版图也随之改变。移动生态多由20世纪80年代出生的创业者主导，而AI市场将由90年代出生的创业者主导。”
同时他还表示：“有部分观点认为市场上缺乏优秀创业者，我并不同意。与10年前相比，创业生态已经大为改善，市场上有非常多优质初创企业。如今的创业者从学生时代起就耳濡目染‘独角兽’这一概念，是一个可以把创业梦想置于公务员考试之上的世代。AI服务市场正全面开启，现在正是初创企业投资的关键时期。”
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