软银考虑利用项目融资为Stargate筹集资金

by Oh Suyon

Published 11 Feb.2025 16:16(KST)

彭博社11日报道称，日本软银正在寻求通过项目融资方式为在美国建设人工智能（AI）基础设施的合资企业“Stargate”筹措资金。

项目融资是一种用于建设阿拉斯加横贯输油管道这类资本密集型大型基础设施项目的融资方式。其优点在于，项目中发挥核心作用的锚定投资者在初期只需投入较少资金，而后续可根据项目预期现金流获得长期融资。

孙正义软银集团会长。EPA联合新闻提供

据多名知情人士透露，目前讨论中的方案之一是，由软银、OpenAI、甲骨文以及阿布扎比的MGX以股权形式出资约占总投资额10%，其余资金则通过项目融资方式筹措。

由软银、美国的OpenAI和甲骨文以合资企业形式推进的Stargate，将在美国建设大规模数据中心及配套电力设施。首个数据中心计划在得克萨斯州阿比林开工，此外还计划在超过12个州选定追加用地。

上月，软银董事长孙正义在美国总统Donald Trump主持的记者会上表示，参与Stargate的企业计划立即投资1000亿美元，剩余4000亿美元将在今后4年内投入。不过，目前尚未决定Stargate所需资金的具体筹措渠道。

理论上，如果Stargate 10%的股权价值约500亿美元，且软银与OpenAI出资额相同，而甲骨文和MGX出资额较少，那么软银和OpenAI各自的持股价值将达到150亿至250亿美元。

不过，实际来看，Stargate预计将由多个规模达数十亿美元的项目构成。知情人士称，除股权投资外，相当一部分资金将按项目单元进行融资。这意味着软银正寻求在不投入大量初始资本的情况下，通过项目融资来筹措投资成本。

此前，日本《日本经济新闻》也报道称，软银计划将其在Stargate中的总资本敞口控制在约10%左右，并保持按项目分别设计融资结构的模式。

据悉，软银正与投资者就资金募集进行初步阶段的讨论。

不过，彭博社指出，尽管相关讨论仍处于早期阶段，但在中国初创企业DeepSeek发布低成本开源AI模型、被认为将加剧市场竞争之际，特斯拉首席执行官（CEO）Elon Musk又表示有意收购OpenAI，从而加大了Stargate在吸引投资方面的不确定性。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。