高利率、高物价后遗症…美国企业破产申请创14年来新高

by Kim Jinyeong

Published 08 Jan.2025 09:34(KST)

Updated 08 Jan.2025 13:40(KST)

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消费低迷冲击可选消费品等行业

有数据显示，去年美国企业的破产申请规模创下全球金融危机余波尚在的2010年以来的最高纪录。由于持续的通货膨胀和高利率压缩了消费者的支出空间，可选消费品等行业首当其冲。

据标准普尔全球市场情报公司当地时间6日公布的数据，去年申请破产保护的美国企业至少有686家，较2023年增加约8%。这是全球金融危机时期2010年（828起）以来的最高水平。

国际信用评级机构惠誉表示，为了避免破产而通过债务重组或企业重组等庭外重整（债权人共同管理）方式开展“工作组”程序的企业去年也大幅增加，其规模大约是破产申请的两倍以上；而持有至少1亿美元以上债务企业的债权人，正经历自2016年以来最低的回收率。去年申请破产的企业中，至少有30家在申请时负债规模不低于10亿美元。

业内将这轮破产风险扩散的原因指向内需萎缩。在疫情暴发后的经济刺激措施规模和效果逐渐减弱的同时，高通胀、高利率环境持续存在，严重依赖家庭支出的企业因此遭受重创。尤其是在高度依赖消费者财务状况的可选消费品行业，以及建筑、制造业等工业品领域，共发生196起破产申请，占整体的28%。

例如，拥有40年历史的美国最大派对用品零售商Party City上月依据“第11章”（为企业重整而设的美国破产法条款）申请破产保护，预计到下月将有700家门店关闭。除此之外，连锁餐厅TGI Fridays、Red Lobster、Spirit Airlines、塑料密封容器制造商Tupperware等也都进入了去年破产申请名单。

安永（EY）首席经济学家Gregory Daco表示：“商品和服务成本持续上涨，正在挤压消费者需求”，“这一压力对低收入家庭的影响尤为显著，但在中产阶级和高收入群体中，消费也变得更加谨慎。”

随着美国联邦储备委员会（Fed）进入降息周期，企业和消费者所承受的压力有所缓解，但今年美联储可能放缓降息步伐这一点，被视为重要变量。尤其是当天公布的美国服务业景气指标扩张势头超出预期，市场上关于维持利率不变的预期正在升温。根据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”工具的数据，当天联邦基金利率期货市场已反映出，美联储在今年上半年维持当前利率水平不变的可能性超过30%。