欧洲经济引擎法国、德国
政治分裂引发国债收益率飙升
巴西、中国也面临困境
资金或流入美国国债
美联储仍有向市场注入流动性的空间
有分析指出，暗示将放缓降息步伐的美国联邦储备制度（Fed），明年可能因主要国家经济陷入衰退等因素而再度加快降息速度。出于对不确定性加剧的担忧，全球资金正涌向美国国债这一安全资产，最终将为美联储的降息提供支撑。
金融专业媒体“MarketWatch”25日（当地时间）援引专家观点报道，由于作为欧洲经济引擎的德国、法国的政治不稳定，南美最大经济体巴西的汇率大幅波动，以及中国人口减少等因素，资金正集中流向美国国债，美联储明年可能实施合计四次降息。
此前，美联储上周通过最新点阵图暗示，明年全年可能各降息0.25个百分点两次，合计降息0.5个百分点。这比9月点阵图中预告的四次、合计1.0个百分点的降息规模有所缩减，如今则再度被认为有实现四次降息的可能。
对此，知名投资人、Navellier & Associates创始人Louis Navellier指出：“包括大多数美联储官员在内的人，都忽视了全球多米诺骨牌可能倒塌的情景。”他还表示，“（由于主要国家经济衰退引发资金流入美国国债）美国仍可能继续充当世界增长引擎，而美联储最有可能降息四次。”
MarketWatch认为，欧元区的降息将于明年下半年在债券市场上推动美国国债收益率走低，从而为上述“四次降息”情景提供支撑。该媒体称，“全球利率的崩塌才刚刚开始”，并预计受欧元区经济衰退等影响，欧洲中央银行（European Central Bank，ECB）明年将下调政策利率四到五次。
作为“欧洲经济双引擎”的法国和德国，在经济衰退的同时又叠加严重的政治撕裂，局势持续动荡。尤其是近期法国和德国国债收益率因政治混乱而急剧上升，未来抛售相关国债的资金很大可能同样将流入美国国债。
巴西也正面临与法国、德国类似的困境。巴西雷亚尔自今年以来对美元汇率已下跌21%。左翼倾向的巴西总统Luiz Inácio Lula da Silva去年发布新的财政规则时曾表示要将财政收支转为盈余，但现实却是财政赤字仍深陷相当于年度国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）10%的泥潭，毫无摆脱迹象。
此外，在房地产危机持续的中国，人口每年减少，经济增长放缓趋势愈发明显。随着对经济复苏的怀疑性预期增强，资金涌入国债等安全资产，中国1年期国债收益率一度跌至20余年来的最低水平。
Navellier创始人表示：“全球范围内的经济痛苦将触发资本流向美国国债，从而压低利率，美联储也将随之跟进。”
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