[点击e股票]“Ylab，明年盈利有望改善”

by Kim Minyoung

Published 17 Dec.2024 07:46(KST)

韩国投资证券于17日就YLAB表示，预计该公司明年有望通过降低成本率以及提升销售收入和版权使用费收入，实现盈利改善效果。但投资意见给出为“未评级（Not Rated）”。

YLAB是一家网络漫画制作公司，Naver Webtoon和CJ ENM分别持有其9.3%的股权。通过由公司直接持有作品知识产权的业务结构，YLAB掌握了国内数量最多水准的网络漫画版权及业务权。公司将自制网络漫画在Naver Webtoon、Kakao Page等网络漫画平台进行发行，从而创造收益。

同时，公司还开展了利用知识产权的多种联动业务。代表性业务包括电视剧、电影等影像作品制作，以及因游戏、音源和周边商品（MD）发行所获得的许可费和版权使用费。今年第3季度按事业部口径计算的累计销售额构成为：网络漫画制作64亿韩元（37%）、影像制作83亿韩元（49%）、网络漫画本地化15亿韩元（9%）、网络漫画教育7亿韩元（4%）。

今年第3季度，YLAB的累计销售额为171亿韩元，同比增加26.1%，营业亏损为68亿韩元（亏损持续）。

韩国投资证券研究员Kang Sion在当日发布的报告中表示：“网络漫画部门去年推出10部新作，今年累计推出11部新作，但以对销售贡献度较低的作品为中心推进完结，导致与去年同期相比减少10.3%。”他解释称：“相反，影像制作方面，在既有《Study Group》制作销售的基础上，《善意的竞争》销售自第3季度起新增反映，因而实现了96.2%的增长。”

营业利润方面，由于成本负担持续，亏损幅度有所扩大。该研究员称：“以第3季度累计为准，销售成本率高达96.7%。直接雇用网络漫画作者所产生的人力成本，以及支付给外包制作与相关人员的手续费，是形成高成本结构的主要原因。”

他对YLAB为改善成本率而开始采取行动这一点给予了积极评价。据其说明，今年5月新设越南法人“YLAB VINA”，也是为了降低人力成本。

他表示：“公司计划利用越南较低的人力成本，降低网络漫画制作成本并强化生产能力。法人设立后，已推进当地招聘与培训，并已就部分作品开始制作分工，因此明年有望看到成本节约效果。”