NH投资证券预测明年房地产市场将呈现偏强的盘整态势，并认为按地区的差异化将进一步加速。
NH投资证券于19日表示，已出版《2025房地产市场展望：短暂休整，其后预告的新房短缺》报告。该报告回顾了2024年房地产市场，并从需求与供给以及经济变量等方面，对2025年房地产市场进行了展望。
NH投资证券判断，2024年房地产市场在全租价格比率回升和预售价格上涨的带动下，成交量增加、价格上升，形成了以自住实需为主的坚实市场，同时优质地段及整备项目区域屡现创纪录成交价。进入第四季度后，尽管基准利率有所下调，但在贷款监管及业主报价走高的影响下，市场进入停滞局面，是暂时现象还是趋势性走势，将在2025年第一季度迎来分水岭。
该机构预测，明年房地产市场整体将维持偏强盘整，涨跌并存的地区差异化和局部化将加速演进。其认为，全租及月租价格上涨、市场对降息的预期以及优选区域供应不足等上行动因，将先于下行动因发挥作用，局部性上涨行情有望持续。
其将与贷款相关的追加监管及基准利率走向列为主要变量。进入2024年以来，在全租价格上涨、预售市场火热以及对整备项目的期待等因素影响下，公寓买卖市场氛围趋于升温。全租与月租市场也持续上行，以首尔平均全租价格为例，自2024年3月起已突破前高并持续上涨，全国范围截至2024年9月也已恢复至2021年11月高点约98%的水平。
报告分析称，买卖价格与全租价格同步保持升势，呈现出高度联动的态势。尽管今年预售供应量较去年有所增加，但入住量较去年减少，截至9月累计，全国许可批准量约为19.1万户，低于2021年至2023年同期水平。开工量虽较前一年有所增加，但与2021年至2022年相比仅为56%至74%的水平，预计未来将出现供应不足。从需求侧来看，家庭间收入差距扩大、不均衡加剧的同时，人均年度国民平均收入（GNI）则呈持续上升趋势。
报告指出，近期受贷款监管影响，成交量虽有所下滑，但贷款监管导致的需求减少效应难以长期持续。NH投资证券Tax中心房地产首席研究员、NH WM Masters专业委员Jung Bohyun表示：“从短期展望看，经济增长率预期下调，全球经济不确定性逐步加大，对国内房地产市场产生重要影响的主要变量，将是外部因素及利率走向等金融环境。”他同时表示：“在此之后，随着宏观经济环境因素对市场变量的影响逐步减弱，空间环境的供需状况（优选区域供应不足）将在价格决定中发挥更大作用。”
NH投资证券房地产首席研究员Jung Yuna则表示：“随着压力情景下的总债务本息偿还比率（DSR）第三阶段的引入以及家庭负债管理政策的推进，短期内需求受抑预期较为明显，但在贷款额度恢复及政策性按揭贷款效果的带动下，价格下行的可能性并不高。”她补充称：“地方未售库存以及首都圈在售房源的增加需予以密切关注。”
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