[点击e股票]“Hanmi Pharm，管理权之争掩盖的企业价值值得关注”

Published 11 Nov.2024 08:40(KST)

NH投资证券在11日表示，由于韩美药品因经营权纠纷导致企业价值折价进一步加深，目前股价处于极度低估状态。该机构预计，明年将在新药动能的带动下，成为股价反弹的元年。

韩美药品目前的主力产品包括复方高脂血症治疗药物“Rosuzet”、复方高血压治疗药物“Amosartan”、反流性食管炎治疗药物“Esomezol”等。尤其是Esomezol，于2013年作为韩国首个改良新药获得美国食品药品监督管理局（FDA）销售许可。目前，公司拥有包括双重及三重激动剂在内的MASH治疗药物，以及HM25275（LA-TRIA）等肥胖及代谢性疾病治疗药物管线。

NH投资证券研究员 Han Seungyeon 称：“我们评估韩美药品的营业价值为4.3万亿韩元，新药价值为1.3万亿韩元”，并表示：“合计价值为5.6万亿韩元，目标股价为44万韩元。”该目标价较韩美药品上周收盘价32.3万韩元高出逾36%。

这位研究员表示：“韩美药品近2年来在美国市场的业绩逊于预期，企业价值持续下滑”，“近期又因集团经营权纠纷，股价折价进一步加剧。”

他指出：“目前LA-TRIA具有较高的减重效果，并有望在保持去脂体重及药物切换方面发挥作用，因此需要关注其一期临床的安全性数据”，“尚未计入新药价值评估的LA-UCN是强化肌肉型肥胖治疗的首创机制创新新药（First in Class），预计全球大型制药企业（Big Pharma）对其需求将会很高。”