“特朗普利空”拖累二次电池股走弱：“勿过度悲观”
从电池芯到材料全面下行
IRA等环保政策转向与利息负担忧虑加剧
Trump与Musk利益交织：“特斯拉价值链备受关注”
二次电池股价走势疲弱。由于第47任美国总统选举中Donald Trump获胜，市场担忧其将出台对二次电池行业不利的政策。证券业界在承认这类市场忧虑存在现实化可能性的同时，也指出有必要警惕过度悲观情绪。
根据8日韩国交易所数据，以前一日收盘价为基准，“KRX 二次电池 TOP10”指数收于3548.27点，较前一交易日下跌42.39点（-1.18%）。自本月6日Trump当选美国总统进入可视范围以来，该指数已累计下跌7.43%。同期，构成该指数的EcoPro BM（-10.87%）、EcoPro（-9.34%）、三星SDI（-9.29%）、LG能源解决方案（-8.10%）、LG化学（-5.59%）等，从电池芯到材料在内的二次电池相关个股整体齐跌。市场对Trump将缩减对电池产业投资并削减补贴的担忧蔓延，引发了“恐慌性抛售”。
证券业界提出，Trump执政后国内电池产业可能面临的风险包括环保政策路线调整、利息成本上升等。Heungkuk证券研究员 Jung Jinsu表示：“《通胀削减法案》（IRA）在潜在层面起到了限制中国产电池进入美国市场的作用，如果相关补贴被缩减，不仅会损害本土企业电池价格竞争力，还会降低中国企业的准入门槛，从而暴露在中国产电池威胁之下。”他还表示：“过去3年间，二次电池产业的设备投资（资本性支出）和利息费用已增长逾4倍，回收投资资金的时间点越被推迟，利息负担就越加重。如果所谓‘Trump交易’的本质是通胀，那么未来根据利率是否上升，此前巨额支出的后遗症可能被进一步放大。”
不过，Jung研究员指出，有必要警惕过度悲观。他表示：“汽车产业正朝着大型化和重量化方向发展，因此需要更高效的动力总成技术，而其解决方案就是电机。汽车代工生产（OEM）企业在推进电动化方面的理由十分明确”，“现阶段的电动化并非由政策强制推动，而是企业主动推进的阶段，需要认识到这一点。单凭政策环境的变化，在结构上很难逆转电动化的范式转移。”
另一方面，也有分析认为，全球电动车企业特斯拉首席执行官（CEO）Elon Musk与Trump存在直接利害关系，这一事实将成为变量。Meritz证券研究员 Noh Uho表示：“Trump在当选确定演讲中，将其支持者Elon Musk称为‘一颗新星诞生’。”他接着称：“与市场担忧Trump会废除电动车（EV）强制义务化不同，Trump在电动车转型方面产生的影响力将是中性的。”同时他补充说：“特斯拉是在汽车企业中唯一对明年销量提出增长预期的公司。在悲观情绪主导的二次电池板块中，有必要关注面向特斯拉供货的电池芯及材料企业，其相对出货量有望增加的可能性。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
