国民年金美股直接投资突破1000亿美元…“M7”持仓增加
国内与海外股票资产规模即将反转，差距缩小至8万亿韩元
海外股票收益率高于国内…投资者积极提高海外持股比例
三季度集中买入博通，“M7”持仓大幅增加
国民养老金的美国股票直接投资资产史上首次突破1000亿美元。国民养老金的基金运用大致分为两类，一类是由自有团队运作的直接投资，另一类是委托给外部资产管理公司的间接投资。
2日，根据美国证券交易委员会（SEC）“13F（持有1亿美元以上股份的机构投资者持股披露）”资料，截至三季度末，国民养老金的美国股票直接投资资产为1036亿美元（约142万亿韩元）。按金额计算，已连续6个季度刷新历史最高纪录。与上一季度末相比增长19%（166亿美元），同比则增长66%（412亿美元）。以三季度为基准，国民养老金共投资了511只美国股票。
美国直接投资规模，与“本国股市”资产逆转进入倒计时
国民养老金的美国股票直接投资资产规模在2016年二季度首次突破100亿美元。2021年二季度突破500亿美元，随后因次年全球熊市的影响略有回落，但从去年二季度起到今年三季度，已连续6个季度不断刷新历史新高。自首次突破500亿美元以来，约3年时间规模翻了一番。
按目前趋势，单凭直接投资资产，在四季度就有可能反超国内股票资产规模。国民养老金持有的国内股票资产（包括直接与间接投资）以最近披露的8月为基准约为150万亿韩元，两类资产之间的差距仅约8万亿韩元，而去年年底这一差距约为49万亿韩元。在美国股市持续创出历史新高行情以及国民养老金扩大投资方针的共同作用下，今年1至3季度美国股票直接投资资产增加了44%。相反，同期在韩国股市则净卖出5284亿韩元。韩国综合股价指数（KOSPI）全年涨幅为负，整体走势低迷。若将间接投资计算在内，早已完成“逆转”。国民养老金的海外股票（包括美国）资产规模合计为389万亿韩元。
在近期的国会国政监察中，有意见指出国民养老金对国内股票投资是否过于消极。对此，国民养老金理事长Kim Taehyun表示：“说我们在回避国内股市存在误解的空间”，“我们是从提升养老金收益率的角度来决定各资产类别的投资比重。”国民养老金为了维持全民的退休资金，将提高收益率作为首要目标。与主要投资于KOSPI200成分股、收益率相对较低的国内市场相比，其正逐步提高海外资产比重，以实现投资多元化。自1988年基金设立以来截至去年，海外股票的累计收益率为11.04%，而国内股票为6.53%。
三季度“养老金之选”是博通
在国民养老金三季度的美国股票投资中，最引人注目的个股是博通（Broadcom）。其持股较此前大幅增加了1045%。持有数量从二季度的72万2279股增至三季度的827万3157股，增加了755万8878股。博通持股市值较上一季度增加13亿1115万美元（约1.8万亿韩元）。同期，博通在国民养老金美国股票投资组合中的权重排名也从第169位一举升至第10位，上升了159位。
博通是花旗银行等投资银行点名的“第二个英伟达”。今年以来，其作为人工智能相关概念股迅速崛起。其主力产品是用于网络设备的通信半导体，并在无线、网络、宽带、存储等业务全领域构建了核心半导体产品线。凭借这些优势，博通目前已超越特斯拉，位居全球市值第10位，而特斯拉位列第11位。
国民养老金对其核心组合“Magnificent 7（M7，苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉）”也持续加仓。对这7只股票的持股量分别增加了至少14%、最多16%。投资标的数量则从二季度的546只减少到三季度的511只。三季度新纳入的股票仅有10只，且投资金额与一、二季度不同，没有任何一只超过1亿美元。由此可见，国民养老金并未大举进军新标的，而是集中加码原本持有的“优质股”。
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