高丽锌突袭式增发公告股价暴跌“跌停”
为缩小与MBK联合3%差距动用增发+员工持股
预计国民年金、现代汽车等主要股东持股被摊薄
高丽锌通过规模达2.5万亿韩元的一般公开增资来展开经营权防御。随着MBK Partners与永丰通过公开收购跃升为最大股东，外界解读为，崔润范会长一方试图通过增资实现“逆转”。其构想是在增资过程中尽可能扩大友好持股，在表决权股份上取得优势。但随着此次增资决定，国民年金、现代汽车等现有股东的持股被稀释已难以避免。股价从突破150万韩元后瞬间跌至跌停价位。
高丽锌拟通过“增资＋员工持股”抹平3个百分点差距
高丽锌30日公告称，当天在首尔钟路区总部召开董事会，决定对373万2650股普通股实施有偿增资。这一规模相当于在公开收购取得的自有股票注销前，高丽锌已发行股票总数的18%。
每股募集价格为67万韩元，较认购日前3至5个交易日加权算术平均股价——基准股价95万6116韩元打了七折，适用30%的折扣率。
本次募资用途为2.3万亿韩元的债务偿还资金及1350亿韩元的设备投资资金等。公司将对募集股票总数的80%实施一般公开募集，预计公开认购日为下月3日至4日。剩余20%优先配给员工持股会。
若增资成功，崔会长一方预计将通过员工持股会所持股份额外获得约3个百分点的表决权。此前，崔会长一方与永丰·MBK联盟在股票公开收购前展开角逐，结果双方持股比例差距约为3个百分点。此外，在一般公开募集过程中也有望进一步获取友好持股。
高丽锌表示：“公司希望在公开收购后，通过缓解因股票流通量急剧减少而导致的股价不稳定，事先防止因被指定为管理品种或被迫退市而给投资者带来的损失”，“通过募集资金偿还借款，将减轻利息负担，有助于稳定财务结构。”公司还补充称：“将为多元化投资者参与成为股东提供机会，从而扩大股东基础。”
国民年金、现代汽车等既有股东持股被稀释难以避免，股价跌停暴跌
增资公告发布后，股价触及跌停。当日股价较前一交易日下跌46万2000韩元（跌幅29.94%），以108万1000韩元收盘。
若增资成功，现有股东的持股将被稀释，持股比例下降。以三季度末为基准，持股7.48%的国民年金持股比例将降至6.33%。“白衣骑士”韩华集团的持股也将从7.75%降至6.56%。现代汽车集团（5.05%）的持股比例同样被稀释至4.27%。一位投资银行业相关人士感叹称：“以89万韩元回购并注销自家股票，却以67万韩元增资，那现有股东算什么？”
MBK方面表示：“对于崔润范会长无视资本市场和股东的做法深感痛心”，“增资决定是践踏既有股东和市场秩序的行为。”其又指出：“公司以高利率借款为资金，以每股89万韩元实施自家股票公开收购，给公司造成了巨大的财务损失，如今却想用国民的资金来弥补这一损失”，“如果以12月初基准股价打七折的价格实施增资，剩余股东的股票价值将进一步被稀释。”
另一方面，金融监督院计划于31日下午就高丽锌公开收购相关事宜召开紧急发布会。此前，监管机构已就高丽锌公开收购相关的不公正交易展开调查，并对高丽锌与永丰进行会计审查，预计届时将发布相关结果。
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