科斯达克上市公司资金吃紧掀可转债发行潮…HYBE规模最大达4000亿

by Choi Seoyoon

Published 30 Oct.2024 09:02(KST)

Updated 31 Oct.2024 07:48(KST)

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同比增加2000亿韩元
KOSPI 发行缩减
SK、LG 效应消失

统计显示，今年国内科斯达克上市公司发行的股票关联债券规模较去年增加约2000亿韩元。发行股票关联债券的科斯达克企业数量也大幅增加。相比之下，资金筹措能力较强的科斯皮上市公司，其发行规模和发行企业数量反而双双减少。

尤其是以偿还债务为目的发行的股票关联债券规模较去年增加了两倍。发行股票关联债券规模最大的企业是因“Min Heejin 事件”而备受关注的HYBE。

上市公司股票相关债券发行现状图片由CEO Score提供

企业数据研究所CEO Score于30日表示：“今年1月至10月，通过交换债券（EB）、可转换债券（CB）、附新股认购权公司债（BW）等股票关联债券进行融资的科斯皮·科斯达克上市公司共有285家，比去年同期增加28家。”

其中，科斯达克上市公司的发行增长尤为突出。通过股票关联债券筹集资金的科斯达克企业有245家，同比增加35家。发行规模也由去年的5兆2182亿韩元增至今年的5兆4011亿韩元，增加了1829亿韩元。

科斯达克上市公司股票关联债券发行增加的原因在于，受经济低迷和高利率影响，中小企业融资环境恶化。资金获取相对困难的此类企业，倾向于通过利率较低的股票关联债券来筹措资金。

科斯皮上市公司的股票关联债券发行则有所收缩。今年1月至10月发行股票关联债券的科斯皮企业为40家，比去年减少7家，发行规模也由6兆1184亿韩元降至1兆8945亿韩元，减少了4兆2239亿韩元。

这主要受到去年SK和LG分别发行规模在2兆韩元级别股票关联债券的影响。SK海力士和LG化学分别发行了2兆2377亿韩元和2兆5900亿韩元规模的交换债券，使得去年科斯皮股票关联债券发行额异常突破6兆韩元。

由于科斯皮上市公司发行规模减少，全部国内上市公司的股票关联债券发行额也由去年的11兆3366亿韩元降至今年的7兆2956亿韩元。

今年通过发行股票关联债券所筹集的资金，用于偿还债务的情况也在增加。今年1月至10月，以偿还债务为目的的夹层产品发行额为1兆8162亿韩元，同比增加93.6%。相反，用于运营资金目的的发行则降至2兆7750亿韩元，减少近一半。

在经济低迷背景下，越来越多企业不再进行新的投资，而是把重心放在偿还债务上，以提升财务稳健性。

2024年股票关联债券发行规模前10家企业 [图片来源=CEO Score 提供]

按企业划分，HYBE发行了4000亿韩元的股票关联债券，规模居首。HYBE于本月17日为提前偿还第3次可转换债券，发行了规模4000亿韩元的可转换债券。Kakao发行了2930亿韩元规模的股票关联债券，位居第二，其中一部分资金预计将用于购买与人工智能（AI）相关的图形处理器（GPU）和服务器。

Kakao Games发行了2700亿韩元规模的股票关联债券，位列第三。除此之外，Astra、MS Autotech、韩亚航空等多家企业也发行了相当规模的股票关联债券。

夹层产品是介于债券和股票之间、风险水平处于中间阶段的金融产品，包括交换债券、可转换债券和附新股认购权公司债等。交换债券是可与发行企业所持有的其他股票进行交换的债券；可转换债券是可转换为发行企业股票的债券；附新股认购权公司债是赋予持有人按一定价格认购新股权利的公司债券。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。