[点击 e股票]“Innowireless，PBR 低于 1 倍的被低估企业”
Hana证券于15日分析称，Innowireless是一家市净率（PBR）低于1倍的被低估企业。投资建议维持“买入”评级，但将目标股价下调至4万7000韩元。
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Hana证券研究员 Kim Hongsik 表示：“之所以下调目标股价，主要是因为近期国内通信设备行业股价走弱，估值倍数大幅下滑，我们据此给出了更为现实的目标价。但对于Innowireless，我们仍然维持买入投资意见，并建议在投资策略上比以往更加积极地进行买入。”
他表示：“尽管公司在2019年至2023年期间实现了有意义的盈利，并且2024年继续保持营业利润为正的可能性很高，但当前市净率已降至0.8倍。”他还称：“预计下半年业绩将出现明显复苏，得益于第四季度利润大幅增长，2024年全年也有望继续录得营业利润为正。”
他强调：“考虑到计划于2025年秋季举行的国内频谱拍卖，2025年投资者对Innowireless的关注度有望提升，从而大概率推动估值倍数的正常化。”
Hana证券预计，Innowireless第三季度的销售额和营业利润将分别达到434亿韩元和1亿韩元。与上年同期相比，销售额将增长68%，营业利润将实现扭亏为盈。
他表示：“通信部门的测试设备和小基站销售预计将继续低迷，但随着收购Myungsung Lifix带来的销售增长效应，以及并购（M&A）初期成本上升因素告一段落，预计公司业绩将环比改善。”他补充称：“虽然幅度不大，但按合并营业利润口径来看，有望实现扭亏为盈。”
他尤其预计，今年第四季度将出现显著的业绩改善。他表示：“主要产品小基站的销售有望受益于对日本出口恢复常态，并进一步拓展至北美市场。”他还强调：“在此基础上，防务业务销售也将因季节性因素扩大，预计2024年第四季度合并营业利润将达到97亿韩元，相较于业绩表现优异的2023年第四季度将增长18%。”
他表示：“2025年秋季国内频谱拍卖将启动，2025年末起将开始执行针对新频谱的资本性支出（CAPEX），而当前Innowireless股价却跌得过低。”他解释称：“从业绩走势和即将发生的事件来看，目前时点是绝佳的买入机会，在市净率低于1倍时能出现的买入机会并不多。”
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