[틀릭 e종목]“凭借海外订单，有望进一步增长”
Hana证券于14日分析称，Contec通过获取海外订单，未来追加中标的可能性较高。但未给出投资意见和目标股价。
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Contec本月7日就海外地面站（雷达罩）建设项目签订了单一销售供货合同，规模为126亿韩元，相当于去年销售额的79.65%。
Hana证券研究员 Kim Seongho 表示：“所谓雷达罩，是指保护安装在地面站内部天线的结构性外壳，由于会按建设进度确认业绩，预计将从2025年起正式反映在业绩中。此次合同签订，意味着Contec凭借其地面站系统工程整体交钥匙供应竞争力，成功获取了来自海外客户的订单，具有重要意义。”他补充称：“如果今后面向海外的追加订单持续落地，由于进军的海外市场规模远大于国内市场，预计合同金额和盈利能力都将呈现积极表现。”
不过，他预计，GSaaS网络解决方案业务的时间轴将较年初市场预期略有拉长。他指出：“公司目前共拥有10座全球自有地面站，但其中产生有意义业绩的地面站约有6座（包括阿拉斯加和济州岛）。由于追加建设5座地面站的计划很可能推迟至2025年，明年有望实现现有地面站运转正常化并推进追加建设。”
他表示：“利好的一面在于，公司正通过今年4月设立的美国法人推进天线自制生产。当前，用于地面站建设的天线作为原材料，其成本上升及供需问题仍在持续，而Contec正通过美国法人推动在2025年实现天线量产，一旦落地，预计可实现部分成本节约。”
与此同时，收购AP卫星的效果也有望在下半年显现。他称：“通过此次收购，将上游（卫星制造与发射）与下游（地面站、数据管理）业务进行整合，有望形成业务协同效应。预计收购效果将从即将到来的第三季度起部分反映在业绩中。”他进一步解释说：“虽然Contec和AP卫星业务特性上会受到政府主导推进力度的影响，但从已在航天产业内构建价值链这一点来看，相关受益有望在今后得以持续。”
Contec今年上半年实现销售额142亿韩元，营业亏损72亿韩元。他表示：“与上年同期相比，销售额增幅扩大的原因在于此前订单储备的业绩开始确认，以及地面站建设服务扩大的效果。预计GSaaS网络解决方案业务的亏损规模在短期内仍将持续，但一旦该事业部门达到盈亏平衡点，预计将获得较高的盈利能力。”他强调：“由于行业特性，今年下半年将成为较上半年更集中确认业绩的时期，且AP卫星收购效果也将开始反映，今后需要密切关注业绩改善的走势。”
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