美国2年期国债收益率创2022年9月以来新低
10年期国债收益率为去年6月以来最低
本月，美国中央银行——联邦储备制度（Fed）时隔4年再次下调基准利率的可能性大幅上升，甚至出现“大幅降息”（基准利率下调0.5个百分点）的预期，带动长短期国债收益率创下年内新低。
10日（当地时间），美国2年期短期国债收益率较前一日的3.666%下跌5.8个基点（1个基点=0.01个百分点），报3.608%。这是自2022年9月以来的最低水平。美国长期国债中，10年期和30年期收益率分别报3.643%、3.954%。10年期收益率为去年6月以来最低，30年期收益率则创下去年12月以来新低。
MarketWatch称：“在计划于11日公布8月消费者价格指数（CPI）之际，由于对经济衰退的担忧依然存在，美国国债收益率全线走低。”决定美国基准利率的联邦公开市场委员会（FOMC）定于本月18日下午2时召开会议（韩国时间19日凌晨3时）。在此背景下，8月CPI预计将成为判断Fed降息幅度的关键指标。
根据FedWatch工具，当天联邦基金利率期货市场预计，Fed本月下调利率0.25个百分点的概率为67%，下调0.5个百分点的概率为33%。Evercore ISI策略师Julian Emanuel分析称：“如果8月CPI高于预期（环比上涨0.2%），Fed将下调0.25个百分点。”
对于今后美国国债收益率的走势，意见仍然分化。MarketWatch分析称：“即将到来的美国总统大选可能会影响Fed的货币政策决策，这或将促使Fed在选举结果出炉之前暂缓大幅降息。”据一家外国媒体在本月6日至10日针对经济学家开展的问卷调查结果，在95名经济学家中，有65人预计包括本月在内的11月和12月，年内将共三次各下调利率0.25个百分点。
今年以来，押注美债收益率下行的韩国国内投资者情绪明显转好。国内投资者大量买入的海外债券相关品种是“iShares 20年以上美国长期国债日元对冲交易型开放式指数基金”（代码2621）。这是以日元兑换资金投资于20年以上美国长期国债的金融产品，受益于日本中央银行（BOJ）上调基准利率以及债券收益率下行带来的债券价格上涨效应，近一个月来涨幅超过4%。追踪美国国债基础指数日收益率3倍的交易型开放式指数基金（ETF）“Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares”（代码TMF）在同一期间也大涨逾12%。
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另一方面，受Fed货币政策影响较大的2年期国债收益率跌幅更大，导致史上持续时间最长的长短期收益率倒挂现象已被修复。长短期收益率倒挂始于2022年，当时Fed为遏制新冠疫情后加速的物价上涨而实施激进紧缩政策。一般认为，长短期收益率倒挂是经济衰退的前兆，但在本轮周期中并未出现衰退。然而，近期华尔街也出现观点认为，在倒挂现象消失之后才会出现衰退。
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