美国商用写字楼贷款逾期率创11年来新高
美国办公楼按揭证券中8%贷款逾期
创2013年以来新高…远程办公冲击显现
本月即便大幅降息也难以阻止衰退
在高利率长期化的背景下，美国商业办公楼贷款的逾期率创下11年来新高。尽管有观点认为，美国中央银行——联邦储备制度（Fed）本月可能启动基准利率“幅度较大的降息（一次性下调0.5个百分点）”，但在办公楼市场，甚至已经出现“为时已晚，难以阻止衰退”的悲观论调。
5日（当地时间），《经济学人》援引市场调研机构Trepp的数据报道称，截至今年7月，以美国办公楼为抵押发行的按揭证券中，有相当于其价值8%的贷款已出现逾期。这是自2013年以来的最高水平。在高利率环境中，商业办公楼因居家办公的普及，在房地产市场中尤为艰难。《经济学人》指出：“在（新冠肺炎）全球大流行之前的低利率黄金时期，大量活跃于市场的房地产公司如今面临贷款再融资”，“这可能会给金融机构带来巨大压力。”
本月，联邦储备制度将把目前5.25%至5.5%的基准利率自2020年3月以来首次下调，但办公楼行业的前景并不乐观。大多数在过去零利率时代举债的企业认为，即便降息，利率水平仍然偏高。彭博社报道称，华尔街知名投资者、Oaktree Capital创始人Howard Marks当天在澳大利亚墨尔本的一场会议上表示：“即使联邦储备制度降低利率，也不会再降到0%、0.5%或1%”，“美国基准利率将会持续维持在3%区间。”这意味着，当贷款到期时，办公楼企业将不得不以远高于过去的利率重新借款。
问题在于，居家办公已经成为企业运作的新标准。根据穆迪的数据，直至目前，即便新冠疫情已经结束，办公楼空置率仍高达20.1%，这是自1979年相关统计开始以来的最高水平。《经济学人》表示：“去年，有三分之一的劳动者部分或全部工作在家中完成”，“即便行业寄希望于降息，撑到2025年，但远程办公将会持续下去。”
《经济学人》判断，办公楼危机引发的冲击火花，可能会波及至地区性银行。根据信用评级机构标普全球的数据，在美国，商业房地产贷款投放规模高到被监管机构视为存在风险的银行超过250家，大多为地区性银行。
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