“迫切需要停止自主结构调整的举措”
在引发大规模结算和退款延迟事态的Tmon和Wemakeprice决定不再延长“自律性结构调整支持（Autonomous Restructuring Support，ARS）”程序推进之际，作为参与重整程序协商会的唯一债权人方律师，Law Firm Lin律师事务所律师Choi Hyojong（50岁，司法研修院第34期）表示：“在当前时点，中止ARS程序的推进既必要又紧迫”，“如果没有特别的突发状况，重整程序将会启动，我认为在明年上半年并购将会完成。”
Choi Hyojong律师表示，推进ARS程序是必要的阶段。他称：“虽然成功可能性不大，但为了更大的利益，在第一阶段先尝试1个月的ARS，我认为是可以的”，“由于外部融资困难，ARS以失败告终，但随着时间推移，ARS成功的可能性愈发降低，因此现在必须在成功可能性更高的重整程序启动后，通过并购来推进。”
Choi Hyojong律师将中止ARS的最大理由归结为“连锁倒闭忧虑”。受Tmon-Wemakeprice事态余波影响，Interpark Commerce、Happy Money、Table&Joy等相关企业也向首尔重整法院申请了重整。Choi Hyojong律师表示：“一开始并未预测到连锁违约，Tmon代表也希望延长ARS，但审判庭予以拒绝，也是出于对连锁违约的担忧。”他接着表示：“一旦延长ARS，可能出现大规模违约事态，从而对整个电商市场造成严重打击”，“我在协商会上强调了这一点，并表示‘这是所有人都不愿走的路，但有时不得不走，而现在正是这样的时刻’。与会的许多人都对此表示认同。”
目前，已有一家私募基金以重整程序启动为前提，向Tmon-Wemakeprice提交了非公开意向书（Letter Of Intent，LOI）。Choi Hyojong律师预计，在作出正式重整程序启动决定后，在并购阶段将会有更多投标人出现。但他强调，这一过程并非在完成支付收购对价后就结束，而是需要能够持续投资且财务结构稳健的投资者。Choi Hyojong律师表示：“必须原样承接债务，收购方投资者需要承接1兆3000亿韩元的债务，因此只能配合收购方，通过重整程序中的并购来完成这一程序。”他补充说：“韩国电商领域不能只由Coupang和Naver Shopping形成寡头垄断，必须存在健康的竞争企业，从国家层面看，这一点也是显然必要的。”
Choi Hyojong律师预测，在重整程序启动后，并购将在明年上半年完成。他尤其表示，凭借首尔重整法院在重整程序方面的成功经验和专业积累，相关程序将会顺利推进。他称：“从法律上看，并不存在驳回重整程序启动的事由，不久之后在作出启动决定后，将立即以‘跟随出价人（Stalking Horse，即先与预定收购方签订事前合同，再并行进行追加公开竞争投标的方式）’的方式推进批准前并购，有可能在明年上半年完成”，“在当前这一系列事态中，Tmon-Wemakeprice是第一个上场打击者，因此无论如何都必须成功。”他还表示：“从第一次协商会后仅用2周就召开第二次协商会这一点来看，能够感受到审判庭的决心”，“首尔重整法院成功完成了大量重整程序并购案件，本案也将会顺利推进。”
作为破产法专家，Choi Hyojong律师曾为双龙汽车、东洋集团、熊津集团、韩进海运等多家企业的重整与破产相关事务提供咨询并代理诉讼。2022年，他曾担任首尔重整法院ARS制度改善特别工作组的外部研究委员，目前担任首尔重整法院的法人破产管理人。
《法律新闻》记者 Han Suhyeon
※本文内容基于《法律时报》提供的信息。
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