美股步入“最糟9月”阶段…这只股票值得关注
警惕草率预测股市方向与调整投资组合
利率与美元走弱时红利股和出口股将受益
随着美国股市进入历史上波动性最大的9月，投资者的买卖策略也被预告将发生板块式变化。华尔街方面建议投资者不要轻易预测市场方向，也不要仓促调整投资组合。尤其是在金融当局预告下调基准利率的背景下，预计派息股和出口股将成为主要受益者。
《商业内幕》于1日（当地时间）报道称：“虽然8月夏季度假季已经结束，但标准普尔500指数的‘假期’现在才可能刚刚开始”，“从平均情况看，9月不仅仅是个股表现疲弱，整个市场以当月整体收跌告终也并不奇怪。”可以理解为是在警示：在即将迎来11月美国政治“重大事件”之前，市场可能会进入一段“蓄势期”。
从历史上看，9月的弱势行情也得到了统计上的验证。根据芝加哥商品交易所的数据，自1928年以来，标准普尔500指数在9月出现下跌行情的比例高达55%。投资研究公司CFRA的数据显示，考察二战以后标准普尔500指数的月度平均收益率，9月（-0.78%）在12个月中最低。
9月弱势行情的成因
9月股市整体偏弱的原因之一，被认为是华尔街交易规模的扩大会放大波动。8月夏季休假期和9月劳动节假期结束后，华尔街交易员重返工作岗位，市场成交量急剧放大，在这种环境下，下跌方向的波动往往会压倒上涨动能。
线上金融公司SoFi的投资策略主管Liz Young Thomas表示：“标准普尔500指数的月度成交量在6月至8月之间平均为152亿股，但到了投资者回到办公桌前的9月，会跃升至172亿股”，“9月标准普尔500指数双向波动2%非常常见，尤其是下跌往往明显领先于上涨动能。”
不过，定于本月17日至18日召开的联邦公开市场委员会会议上预计将实施的降息，被视为可能扭转9月惯常下跌行情的变量。市场的普遍预期是，只要在本周集中公布的非农就业、失业率等就业数据中，没有出现劳动市场急剧降温的迹象，美联储就将实施“微幅降息”（降息0.25个百分点）。LPL Financial的首席技术策略师Adam Turnquist判断称：“如果经济数据有所改善，软着陆预期将得到强化，有可能终结过去数年9月持续走弱的局面”，但他同时指出，“目前看来，下跌风险依然更高。”
在9月弱势行情下的交易策略？
在9月出现弱势行情的可能性浓厚的情况下，专家建议仍应避免草率调整投资组合或试图预测股市方向。原因在于，9月股市的季节性波动不仅难以预测，而且并非长期持续的结构性现象。Young Thomas策略师强调：“在降息导致美元价值和债券收益率下行的环境下，应当寻找能够因此获得反向收益的股票”，并点名“派息股”有望担此重任。分析认为，随着利率下降、债券收益率走低，派息股有可能成为债券投资者新的收益来源。
出口股也有望迎来利好。降息意味着美元走弱，由此，美国出口企业以相对更昂贵的外币获得收入，将从中受益。Young Thomas策略师指出：“美元走弱将推动医疗相关出口增加，贸易活跃也将有利于航空航天和防务企业。”
也有观点接连建议，将9月的弱势行情当作逢低买入的机会。Turnquist策略师表示：“在9月或10月进行抄底买入，是非常不错的交易策略”，“如果10月开始市况好转，11月和12月出现年末行情，那么投资者有望获得非常可观的收益率。”
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