[初动视角]无人负责的6300亿交易取消事件

by Song Hwajung

Published 30 Aug.2024 10:30(KST)

Updated 30 Aug.2024 11:05(KST)

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美股上周五暴跌致盘中交易中断
提供服务的韩国券商称“无赔偿责任”
因交易中断遭受损失的投资者只能“流泪”

本月5日，全球股市暴跌，“黑色星期一”再现。当天科斯皮指数下跌逾8%，创下史上罕见跌幅，科斯皮市值在一天之内蒸发了192万亿韩元。所幸此后股市迅速企稳回升，目前已完全走出暴跌冲击。但仍有一个领域尚未从当日的冲击中恢复过来，那就是暴跌之后至今处于中断状态的美国股票日间交易服务。

5日股市暴跌，引发国内投资者抛售潮，美国替代交易系统（ATS）“Blue Ocean”自当日下午2时45分起单方面取消了成交订单。随着订单被取消，通过日间交易股票买卖产生的盈亏也全部被冲销。日间交易结束后，即便常规交易时段已经开始，受此前订单成交取消的余波影响，部分证券公司在常规交易时段也无法正常成交。当时市场波动剧烈，未能及时完成买卖的投资者因此遭受了损失。根据金融监督院数据，此次事件导致国内19家证券公司共发生约6300亿韩元（约9万个账户）的交易取消金额。证券公司考虑到再次发生的可能性，自本月16日起已暂时中断日间交易服务。

允许在韩国白天时间段也能买卖美国股票的日间交易服务，是三星证券在2022年2月与Blue Ocean签订合作协议后引入的。Blue Ocean是唯一一家获得美国当局批准、可以支持夜间交易的替代交易系统。去年三星证券与Blue Ocean之间的独家合作到期后，大多数国内证券公司相继与Blue Ocean合作，纷纷进入日间交易市场。目前共有19家证券公司提供该项服务。

此次事件的根本原因在于，在剧烈波动的行情中，Blue Ocean方面的系统因无法承受激增的交易量而发生故障。但Blue Ocean在提交给金融投资协会的答复中表示，已就此次事件向美国证券交易委员会（SEC）和金融业监管局（FINRA）报告，因未受到任何特别制裁，因此其不负有赔偿责任。

国内证券公司同样主张自己不负有赔偿责任。部分证券公司已向就本次事件提出投诉的投资者转达了难以给予赔偿的立场，理由是已事先告知交易风险，且此次障碍系因海外交易所原因产生，不属于条款中规定的赔偿事由。证券公司援引了外币证券买卖交易账户设立标准条款中的免责条款。该条款规定，对于因自然灾害、战争、事变或被视为与此相当的不可抗力原因导致的交易执行延迟或不能而给客户造成的损失，证券公司不承担责任。

虽然发生了服务中断这一事故，并由此给投资者造成了损失，但真正提供服务的双方当事人却都表示无法承担责任，最终只能让无辜的投资者干着急、受损失。

国内投资者对海外投资的热度愈发高涨，甚至出现了“海外美股散户”这一新词。根据韩国证券存管院数据，今年上半年国内投资者的外币股票结算金额为2058.4亿美元（约280万亿韩元），同比增长逾45%。其中约96%的外币股票结算金额来自美国股票。国内投资者的外币证券托管金额已创下历史新高。国内投资者海外投资的增长，直接推动了证券公司手续费收入的增加。上半年国内证券公司的外币证券托管佣金收入约为5600亿韩元，同比增加逾50%。

证券公司瞄准不断壮大的海外投资者群体，争相推出各类优惠和服务，极力吸引客户。但一旦真正发生事故，却又纷纷撇清责任、置身事外。