赴杰克逊霍尔的美联储官员暗示“9月降息”…倾向小幅降息

by Kwon Haeyoung

Published 23 Aug.2024 04:56(KST)

Updated 23 Aug.2024 08:37(KST)

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费城联储与波士顿联储总裁称赞“系统性、循序渐进降息”立场 23日关注鲍威尔演讲

美国联邦储备制度（Fed）官员们出席于当地时间22日开幕的杰克逊霍尔会议，相继发表言论，暗示9月将降息。不过，认为货币政策宽松应当以数据为依据、循序推进的观点占上风，因而市场更倾向于判断下月降息0.25个百分点的“小幅降息”可能性更大。

费城联邦储备银行行长Patrick Harker当天在接受CNBC采访时表示，“9月应当开始降息进程”，“联邦储备制度需要有条理地放松（货币政策），并提前充分释放信号”。他强调，“我们的工作是根据数据作出适当反应”，“从数据来看，现在是应该开始降息的时点”。

市场已经确信联邦储备制度将在9月降息，正关注降息幅度究竟是25个基点（1个基点=0.01个百分点），还是50个基点。

就此问题，Harker行长表示，“我现在既不站在25个基点一边，也不站在50个基点一边”，“还需要再观察今后几周将公布的数据”。

波士顿联邦储备银行行长Susan Collins当天在接受彭博新闻社和福克斯商业频道采访时，也发表了偏向于9月降息的言论。

Collins行长表示，“我们正致力于在继续压低通胀的同时维持健康的劳动力市场”，“在这一背景下，我认为不久启动政策宽松是适当的”。

她在谈到当前劳动力市场状况时判断称，就业增长虽在放缓，但裁员并未增加，属于有序降温。她还表示，并未发现经济存在“重大风险信号”，因此政策宽松应当逐步推进。

Collins行长表示，“（货币政策）再调整已经开始变得重要，但必须循序渐进”，“不存在预先设定好的路径”。

继前一日公布的7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要之后，当天两位联邦储备制度官员的发言，使投资者更加确信9月将会降息。会议纪要显示，多数联邦储备制度官员认为9月降息是合适的，相当一部分人甚至已经在7月主张有必要降息。不过，由于Harker行长和Collins行长都提到了有条理且渐进式的宽松，因此相比于下月一次性降息0.5个百分点的“大幅降息”，市场更预期“小幅降息”的可能性更高。根据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具，当天联邦基金利率期货市场反映出的联邦储备制度9月降息0.25个百分点的可能性为75.5%。一次性降息0.5个百分点的大幅降息概率则从前一日的38%降至24.5%。

投资者的目光正投向定于23日举行的联邦储备制度主席Jerome Powell的演讲。预计Powell主席将在发出9月降息信号的同时，就降息节奏给出线索。不过，他暗示市场部分人士所期待的“大幅降息”的可能性不大。考虑到联邦储备制度依赖数据作出政策决定的风格，在确认下月17日至18日召开的联邦公开市场委员会会议之前将要公布的通胀与就业数据之前，提前表态的概率并不高。同样被视为联邦储备制度内部“鹰派”（偏好货币紧缩）人士的堪萨斯城联邦储备银行行长Jeffrey Schmid当天也表示，自己尚未做好支持降息的准备，并强调今后几周将公布的数据的重要性。将影响联邦储备制度政策判断的8月就业报告将于下月5日公布，8月消费者物价指数（CPI）数据将于下月11日发布。