共同民主党以“散户投资者保护法”启动“韩国 Boost Up”

共同民主党已启动通过改善企业治理结构的特别法来推进“价值提升”（提高企业价值）。该党试图绕开在国会法制司法委员会中与执政党呈现极端对立的局面，转而在国会政务委员会推动改善企业治理结构。不过，由金融投资所得税引发的政治争斗，似乎也正把为改善企业治理结构而提出的法案一并卷入其中。

共同民主党政策委员会委员长 Jin Sungjun 和议员 Kim Namgeun 正在说明推进“韩国助推器”项目的计划，旨在消除股票市场的“韩国折价”，让本国企业获得合理评价。 [图片来源=韩联社提供]

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据《亚洲经济》12日综合采访结果显示，Kim Namgeun 共同民主党议员办公室当天将代表提出《上市公司治理结构特别法制定案》（散户投资者保护法）。该特别法的要点包括：“将董事的忠实义务扩大至全体股东”“董事会中独立董事须占一半以上”“对总资产2万亿韩元以上的上市公司实行累积投票制义务化”“将分别选任的审计委员扩大为3人”“强制并行召开现场股东大会与电子股东大会”等内容。

共同民主党一直将改善企业治理结构视为解除“韩国折价”的先决条件，不断进行预热。共同民主党政策委员会议长 Jin Sungjoon 于上月30日通过记者会发布了“韩国 Boost-up 项目”。当天将被提交的特别法与韩国 Boost-up 项目的内容大同小异。Jin 政策委议长表示：“将通过民主化改善企业治理结构，以确保资本市场长期上行的动能，为此推进该项目。”共同民主党当天在提交特别法之前，还召开了“为制定散户投资者保护法而举行的讨论会”，以期为特别法营造舆论氛围。

有观点认为，由于包含相关内容的商法修正案屡屡未能跨过国会门槛，民主党转而尝试通过特别法立法。商法修正案的主管常设委员会是国会法制司法委员会，该委员会目前正处理 Chae Sangbyeong 特别检察法、Kim Keonhee 女士特别检察法等主要争议法案，导致商法修正案被排在后面。在第22届国会中，仅为改善企业治理结构而提出的商法修正案就已有13件，但在法制司法委员会几乎未获实质性审议。Kim Namgeun 共同民主党议员表示：“法制司法委员会讨论商法修正案的可能性较低，法务部也未就相关内容作准备。如果只集中针对上市公司，由国会政务委员会来处理，讨论进程相对会更快一些。”

政府方面也持续强调，包括扩大董事忠实义务在内的企业治理结构改善的必要性。今年年初，总统 Yoon Sukyeol 表示，将积极审议为保护小股东利益而进行的商法修订。随后，政府发布价值提升计划，引入了“企业价值提升信息披露”等制度。然而，截至本月9日，参与价值提升信息披露的比例仅为1.4%。金融监督院院长 Lee Bokhyeon 在本月8日与资产管理公司首席执行官举行的座谈会上表示：“与其通过监管，不如通过自律以及制度性优惠等方式来实现价值提升，这是政府的立场”，但同时也称：“部分政界正从较为监管性的方向展开讨论，如果主要企业不怀有警觉心加以重视，价值提升计划有可能朝着政府并不期望的方向发展。”

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然而，国内资本市场和国会环境并不乐观。执政党将废除金融投资所得税而非改善企业治理结构，视为价值提升的前提条件，在野党也在一定程度上对此呼应。围绕价值提升而展开的朝野攻防战，可能也会将特别法一并卷入其中。共同民主党议员 Lee Soyoung 于本月8日通过其个人 Facebook 表示：“为保护一般股东而进行的商法修正案，是为了保护参与股市的1200万国民而应优先推进的法律”，“在股市的不稳定性和脆弱性未能改善到与其他经济合作与发展组织市场相当之前，推迟实施金融投资所得税才是合理之举。”

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