标普将 SK hynix 信用评级上调至“BBB”：称其引领 HBM 市场

by Han Yeju

Published 07 Aug.2024 20:47(KST)

Updated 08 Aug.2024 07:56(KST)

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评级从“BBB-”上调至“BBB”一档
前景展望为“稳定”

全球信用评级机构标准普尔（S&P）将SK海力士的信用评级上调了一个等级。这被解读为标准普尔看中了在人工智能（AI）时代作为关键存储器的高带宽存储器（HBM）主导权在握的SK海力士的市场价值。

标准普尔于7日（当地时间）表示，已将SK海力士的公司信用评级从“BBB-”上调至“BBB”。这是标准普尔迄今为止给予SK海力士的最高信用等级。评级展望维持“稳定（Stable）”。

京畿道利川市 SK海力士总部外景。[图片由韩联社提供]

标准普尔在报告中称：“预计SK海力士将在存储半导体市场保持优异的竞争地位”，“该公司正在引领盈利能力和增长势头都很高的HBM市场，预计今后也将凭借卓越的技术实力和产品竞争力继续稳守第一的位置。”

报告接着指出：“在DRAM和NAND市场方面，公司也稳居第二名，如果今后行业景气回升，将对业绩产生积极影响。”

标准普尔还表示：“预计SK海力士凭借高盈利性的HBM销售占比扩大、生产效率改善以及有利的价格环境，在2024年至2025年期间将实现具有意义的盈利能力提升”，“在标准普尔的基准情景下，预计该公司2024年至2025年的年度息税折旧摊销前利润（EBITDA）将大幅改善至34万亿至38万亿韩元（EBITDA利润率56%），相比之下，2023年为5.5万亿韩元（EBITDA利润率17%）。”

同时指出：“预计公司在今后两年将创造稳健的自由现金流，并部分用于减少有息负债，从而维持优良的信用指标”，“为了扩充HBM生产线，预计未来1至2年内资本支出规模将大幅增加，但这主要基于订单已确定的合同量，因此相关风险处于较低水平。”

不过，标准普尔指出，竞争加剧是潜在的风险因素。

标准普尔表示：“据悉，全球DRAM存储器市场排名第一的三星电子（AA-·稳定·A-1+）尽管付出了大量努力，但在与HBM最大客户英伟达签订供货合同方面，尚未取得有意义的突破”，同时也判断称：“包括三星电子在内的竞争对手与SK海力士之间的差距将在2026年中后期缩小。”