[创新消失的Kakao]③只要能赚钱就做的IT企业…关联公司达173家

by Lee Jungyun

Published 31 Jul.2024 07:00(KST)

Updated 31 Jul.2024 14:51(KST)

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一季度合并子公司减少至2家↓
与同业Naver的93家存在差距
“子公司数量可折射经营战略”

Kakao旗下拥有众多子公司，并渗透到街边小商圈，问题已经上升为社会议题。Kakao被贴上“章鱼式扩张企业”的标签，被指责的原因在于其创新成果并未真正显现。创始人 Kim Beom-su 作为CA协商体共同主席兼经营刷新委员会委员长，因涉嫌操纵SM娱乐（SM Entertainment）股价而被拘留，也被分析为最终是过度扩张企业版图的结果。

根据31日金融监督院电子公告系统数据，以今年一季度为基准，Kakao纳入合并范围的子公司数量为173家，比去年年底减少2家。2022年12月31日时，其合并子公司为142家，但在2023年将SM娱乐、Keyeast等娱乐领域企业纳入控制之下后，子公司数量突破170家。目前173家子公司中，上市公司7家，非上市公司166家。同业公司Naver今年一季度拥有93家子公司，与Kakao之间差距明显。

上述子公司现状体现了Kakao的扩张型商业战略。控股公司若持股超过50%，或在事实上行使控制力，该企业就会成为合并范围内的子公司。Kakao以自2010年起提供服务的国民级即时通讯工具“KakaoTalk”的成功为基础，尝试向多个领域扩张，业务已延伸至便捷支付、打车呼叫、购物、高尔夫、代驾、运输等多个板块。去年又通过收购SM娱乐进军娱乐领域，截至一季度，以“艺人经纪”为主要业务的子公司已达11家。

有观点认为，此类战略并非进军新产业，反而是在选择一条“安全的道路”。舆论批评信息技术企业利用平台影响力侵蚀街边小商圈。有人指出，Kakao在平台客户规模扩大后若为提高收益而上调手续费，可能会使小商户受到损失。对此，2021年Kim委员长表示将退出侵犯街边小商圈的业务，并着手整理子公司。具有代表性的是，关停可能侵入小商户领域的鲜花配送业务，并将价值约200亿韩元的Kakao Hairshop全部38.92%股份悉数处置。

Kakao目前仍在持续“瘦身”。由企业总裁或法人等对企业实施支配的同一人及其特别关系人持股30%以上，或对经营施加影响力的关联公司数量正在减少。根据公平交易委员会数据，Kakao的关联公司在去年4月为147家，目前已减至124家。然而，要减少纳入合并范围的子公司数量，就必须将持股比例降至50%以下或放弃控制权，因此被认为比减少关联公司更为困难。

中央大学经营学部教授 Jeong Dojin 表示：“子公司的数量可以成为反映该企业经营战略或组织文化的客观衡量指标之一。由于适用于合并子公司与关联公司的标准不同，确实难以直接比较，但通常减少合并子公司会花费更长时间。”