韩国投资证券于11日表示,预计未来资产证券的净资产收益率(ROE)将逐步提升,维持对其“买入”投资意见和1万1000韩元的目标股价。
韩国投资证券研究员Baek Doosan表示:“投资目的资产中评估损失持续的部分虽构成折价因素,但通过股东回报和逐步的资本再配置以及业绩反弹,ROE呈改善趋势,这一点是积极的。”他还表示:“今年预计股东回报率为35%,预计将分配为1135亿韩元的股息和1182亿韩元的库存股注销。”他补充称:“此外,在今年第三季度对香港子公司进行3.5亿美元(约4781亿韩元)减资后,最晚将在明年年初之前将资金再配置至印度,预计明年以后与海外子公司相关的盈利能力也将得到改善。”
预计未来资产证券今年第二季度业绩将符合市场预期。Baek研究员表示:“第二季度归属于母公司股东的净利润将达1569亿韩元,大体符合市场一致预期(证券公司预测值平均)。”他解释称:“预计第二季度经纪业务净收入为1739亿韩元,环比仅下降4%,仍将保持稳健,这是在考虑到第二季度国内股市成交金额同期下降4%,而海外股市成交金额为1032亿美元,维持与上一季度相同水平的情况下得出的判断。”
受以养老金为主的资产管理余额持续增加的带动,预计资产管理净收入为679亿韩元,环比增长2%。预计交易净收入为2049亿韩元,环比减少32%,但同比将增长59%。Baek研究员分析称:“虽然与第一季度相比,受基数效应影响利润有所下滑,但自5月以来利率趋于下行并稳定,债券投资业绩表现良好,衍生品投资也被推测为表现稳健,因此同比将大幅改善。”他还表示:“预计企业金融手续费为563亿韩元,环比增长27%,似乎是承销与主筹等相关手续费有所改善。”他补充称:“通过对7.2万亿韩元投资目的资产进行公允价值重估,推测在另类投资资产等方面产生的评估损失与上一季度大致相当,此外与房地产项目融资(PF)相关的拨备影响有限。”
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