现代汽车在印度推进海外工厂首个IPO
证券公司报告称“股价或最多上涨30%”
随着现代汽车启动针对印度法人进行首次公开募股（IPO）程序，市场对其在当地业务扩张的期待进一步升温。业内认为，在现代汽车集团层面，印度法人已被视为最大海外生产基地之一且盈利能力突出的优质业务据点，通过本次举措有望进一步提升投资余力。
17日，现代汽车就有关印度法人IPO的报道表示：“已向印度证券交易委员会提交了作为预备文件的招股说明书草案（DRHP），最终是否上市将根据市场状况及事前需求预测结果等加以决定。”公司目前持有尚未上市的印度法人 HMI 的全部股份。外媒等报道称，公司计划将其中一部分股份投放市场。业内预计，通过此次IPO，现代汽车有望筹集约30亿美元（约合4万亿韩元）。
Yuanta Investment & Securities研究委员 Lee Jaeil 以现代汽车在当地的业务、竞争对手马鲁蒂铃木的市场价值以及短期市场前景等为基础判断，该公司的股价还有最高接近30%的上升空间。他表示：“若假设现代汽车印度法人的市值为23.7万亿韩元，预计现代汽车股价将在当前基础上额外获得约18.8%的上涨效果”，“若反映更为乐观的预测值，企业价值的提升效果预计将达到约16.8万亿韩元（较当前股价上升29.9%）。”
据公司介绍，现代汽车印度法人 HMI 去年净利润为9211亿韩元。与正在运营整车工厂的其他海外业务据点相比，该水平仅次于美国。从现代汽车集团整体来看，就销量而言，美国是最大市场，但就当地产量而言，印度以108万辆（以2023年为准）在海外业务据点中遥遥领先。印度工厂不仅负责满足当地需求，还承担着面向非洲、中东等周边地区的出口车型生产任务。
当天在韩国国内股市上，现代汽车股价上涨逾4%，也被解读为这一背景所致。通常情况下，子公司上市后，由于持股母公司的企业价值被摊薄，股价往往会下跌，但这一次市场更看重其未来成长潜力。就现代汽车印度法人而言，其不仅具备自主新车开发能力，还在当地完善了分期金融、保险等前端产业基础设施，因此市场判断其长期成长空间更大。
现代汽车此前已多次明确表示，将向印度工厂投入大规模资源，积极开拓当地市场。公司判断，在全球人口最多国家这一背景下，当地整车需求将持续增长，同时电动化转型也在快速推进。公司已对去年从通用汽车（General Motors，GM）收购的浦那工厂进行改造，计划构建年产100万辆的产能，若加上起亚的生产量，整体年产能将达到150万辆。
与此同时，公司还计划与当地电池企业合作，将在印度生产的电池装载于电动汽车上，并从多个层面推进社会公益活动，作为本土化的一环。现代汽车集团会长 Chung Euisun 今年4月也亲赴印度，与当地约400名员工举行了市政厅式沟通会议。这是集团会长首次亲自在海外业务据点与员工一起举行此类市政厅会议，而首站便选在了印度法人。
Chung 会长当时表示：“印度区域是对现代汽车集团增长贡献最大的区域之一，即便在新冠疫情期间，也克服了全球经济低迷和供应链大乱等诸多危机，持续创造了优异业绩”，“在向亚洲、中东、非洲等地区扩展业务的过程中，我们将把印度培育为全球出口枢纽。”
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