目标股价从66万韩元上调至83万韩元
Kiwoom证券于14日表示，预计三养食品将在行业内展现出差异化的增长势头，将目标股价由原先的66万韩元上调至83万韩元，投资评级维持“买入”。
Kiwoom证券研究员 Park Sangjun 称：“将三养食品今年第二季度营业利润预期上调至812亿韩元，同比增加84%”，“这是因为平均销售单价（ASP）以及盈利能力较高的出口增速较预期更为强劲，从而提升了公司整体的销售毛利率。”他接着表示：“随着主力品牌火鸡炒面出口向美国和欧洲市场扩张，三养食品将在行业内展现出差异化的增长。”
出口强劲正转化为良好的业绩。Park 研究员表示：“第二季度出口向好，判断主要得益于中国线上渠道恢复正常，以及美国、欧洲主流渠道和亚裔超市的入驻等因素”，“尤其是在美国和欧洲需求快速增长的带动下，相比以往，中国季节性需求波动对公司整体业绩的影响将得到缓和。”
预计额外的ASP上升仍有可能。Park 研究员表示：“目前火鸡炒面在美国和欧洲的出口正在急剧增加，这些地区物价水平高于其他地区，因此ASP相对较高，同时也为拉面等低价食品需求的增长提供了良好环境”，“因此，受益于美国和欧洲销售占比提升以及销售渠道数量增加带来的议价能力增强等效果，ASP进一步上升是有可能的。”
因明年密阳第二工厂扩建带来的销量增势也备受期待。Park 研究员称：“在明年5月密阳第二工厂完工后，按销量口径计算的产能预计将提升约40%”，“考虑到密阳第二工厂扩建后，以ASP较高的美国和欧洲为中心的销售有望增加，同时存在扩大新流通渠道及设立当地销售法人公司的可能性，二厂完工后单季最高销售额很可能增幅将超过产能提升幅度。”
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