[记者手记]只见卖家不见买家…石化与电池业务重组的苦恼

by Jeong Donghoon

Published 29 May.2024 10:27(KST)

“现在谁会买啊，恐怕也就产业银行才会买吧……”

这是近期在中国产能过剩和高利率等因素影响下，陷入不景气的石油化工和电池行业相关人士的抱怨。以石油化工、电池业务为集团核心产业的SK、LG、乐天等集团，正为改善财务结构而尝试出售部分业务，但只见“卖家”，却难觅“买家”。被列入出售名单的业务估值预计将达到数万亿韩元级别，能够投入如此规模资金的主体极为有限。作为业务重组短期解法的出售，正逐渐从企业的选项中消失。

对电池和石油化工产业的悲观看法，进一步拉大了卖方与买方之间的立场差距。受电动汽车“鸿沟现象”（成长型产业的阶段性停滞）影响，电池材料业务的业绩持续恶化。国内电池材料业务虽具备竞争力，但由于属于订单型产业，难以及时灵活应对前端客户企业战略与市场地位的变化。我国石油化工产业则在中国石油化工自给率不断提高的背景下失去立足之地，如今还被迫与掌握原料的产油国企业展开竞争。

尽管如此，石油化工和电池依然是我国产业的中枢支柱。它们继半导体和汽车之后，是出口额最高的产品。在中国试图吞噬整个产业供应链全流程的强烈威胁下，这两大产业虽被严重冲击，却仍是无法放弃的国家基础产业。这类中间品产业竞争力的削弱，甚至可能撼动前端产业，使我国经济体质进一步恶化。

必读新闻

“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①

正因如此，即便再紧迫，也不能将这些业务“贱卖”。由于出售的目的在于注入资金、改善财务结构，这一点更为重要。我们早已屡见不鲜：企业误判低迷期的长度和深度，将核心业务出售后，景气在短时间内迅速回暖，只能追悔莫及。近期愈演愈烈的中美矛盾，也有可能为这两大产业带来机遇。随着供应链分化，中国以外地区对我国产品的需求有望增加。就电池业务而言，在进入降息周期后，前端需求有望改善，市场反弹的预期正不断增强。虽然产业界要找到业务重组的突破口并不容易，但比起轻率地处置业务，更重要的，恐怕是从长远角度守住我国产业的竞争力。